Marchés

• En situation de surliquidité BMCI cherche à "déployer" son cash. 
• La banque propose un dividende historique de 97 DH par action à ses actionnaires, dont 67 à titre exceptionnel. 

BMCI est une banque qui regorge de cash, une partie de l'actif qui ne rapporte pas grand chose en ce moment sur les marchés. L'an dernier, la filiale de BNP avait tenté de s'en débarrasser en remboursant une dette de 750 MDH dont l'échéance était prévue in fine en 2022, soit 5 ans avant l'échéance. La disponibilité du cash et la fenêtre de tir offerte par les taux avait poussé la banque à réfléchir à cette option. Mais, en face les investisseurs avaient jugé que les conditions de remboursement offertes par la banque n'étaient pas intéressantes, la poussant à annuler l'opération. 

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Dans l'impossibilité de déployer le cash de cette manière, la banque s'est donc tournée vers ses actionnaires en leur offrant un peu plus de 1,28 milliard de dirhams de dividendes alors que son résultat distribuable n'est que de 487 MDH. Ceci se traduit par un taux de distribution de 264% et un rendement de plus de 10% au moment de l'annonce, très au-dessus de la moyenne du marché et du secteur. 

Des professionnels font remarquer que malgré cette distribution, la banque continue d'être  confortable en cash.