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Depuis le début de l’année, l’or affiche une hausse importante de 12 %, atteignant des niveaux records pour la dixième fois. Cette flambée des prix est alimentée par les craintes d’inflation et de guerre commerciale, alors que le président américain Donald Trump a annoncé de nouvelles hausses tarifaires sur plusieurs secteurs stratégiques.

Depuis son investiture, Donald Trump a imposé des droits de douane de 10 % sur les importations chinoises et de 25 % sur l’acier et l’aluminium. Mercredi, il a renforcé la pression commerciale, annonçant son intention d’appliquer de nouveaux tarifs sur le bois, les voitures, les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques dans le mois à venir. Cette escalade des tensions alimente les craintes d’une flambée des prix et d’un ralentissement économique mondial, incitant les investisseurs à se tourner vers l’or, considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude.

Par ailleurs, les dernières minutes du FOMC indiquent ont mis en évidence les inquiétudes des décideurs politiques selon lesquelles les changements de politique commerciale, y compris des tarifs plus élevés, pourraient intensifier les pressions inflationnistes, renforçant les attentes d'une pause prolongée dans les baisses de taux. Alors que le métal jaune est une couverture traditionnelle contre l'inflation, des taux d'intérêt plus élevés peuvent réduire son attrait en tant qu'actif non productif.

En plus des tensions économiques, le climat géopolitique mondial reste sous pression, accentuant la volatilité des marchés. Trump a qualifié le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy de « dictateur » et l'a exhorté à agir rapidement pour garantir la paix, mettant en garde contre les risques potentiels pour son pays.