Marchés

En 2024, HPS a franchi une étape décisive dans l’exécution de son plan stratégique AccelR8, consolidant ainsi son positionnement de leader mondial dans les solutions de paiement. La société a enregistré une forte croissance externe, notamment avec l’intégration réussie de CR2, qui a enrichi son offre en digital banking et accéléré son expansion sur de nouveaux marchés.

Grâce à l’adoption du modèle SaaS et à la montée en puissance de ce dernier, HPS se prépare pour une croissance durable et rentable à long terme.

Croissance exceptionnelle et performance commerciale

La Valeur Totale des Contrats Vendus (TCV) en 2024 a progressé de plus de 360% par rapport à 2023, illustrant la forte dynamique commerciale et l'attrait de la version 4 de PowerCARD. Cette performance a été renforcée par la signature de contrats avec trois banques Tier 1 parmi les 100 plus grandes banques mondiales, ce qui confirme la position de HPS comme leader des solutions de paiement.

Transition vers un modèle SaaS résilient

HPS poursuit sa transition vers un modèle SaaS, visant à renforcer la stabilité et la prévisibilité de ses revenus. Le modèle SaaS génère des revenus récurrents annuels plus élevés en phase d’exploitation, et bien qu’il n’ait pas encore généré des revenus significatifs à court terme, il assurera une croissance forte des revenus récurrents à long terme. En 2027, les projets SaaS en cours de déploiement devraient générer 180 millions de dirhams de revenus récurrents supplémentaires.

Croissance des revenus récurrents et des activités stratégiques

En 2024, les revenus récurrents ont progressé de 11,8% par rapport à 2023, atteignant 904 millions de dirhams, représentant 74% des revenus totaux des activités (contre 71% en 2023). La transition vers le modèle SaaS continue de se renforcer, avec une augmentation notable des redevances SaaS (+16,6%) et des revenus de maintenance (+10,4%).

Renforcement de l’offre et synergies technologiques grâce à CR2

L’intégration stratégique de CR2 a permis à HPS de renforcer son offre dans les domaines de la banque et des paiements digitaux. Avec la plateforme BankWorld de CR2, HPS a élargi son écosystème PowerCARD et offre désormais une suite complète de services digitaux, tels que la banque en ligne, les portefeuilles numériques et la gestion des GAB. Cette acquisition a contribué à hauteur de 76 millions de dirhams au chiffre d’affaires en seulement quatre mois, avec des prévisions de 320 millions de dirhams pour 2025.

Croissance soutenue de l’activité Switching et expansion géographique

L’activité Switching a enregistré une progression de 14,7%, soutenue par la hausse des transactions et le développement des services à forte valeur ajoutée. Le Groupe a également renforcé sa présence géographique, avec des progrès significatifs en Amérique du Nord, des contrats SaaS en Australie, et une position consolidée en Afrique avec 41,8% des revenus consolidés.

EBITDA 2024 et rentabilité sous pression des investissements stratégiques

HPS a enregistré un EBITDA de 219,8 millions de dirhams en 2024, avec une marge de 17,3% (19,2% hors CR2). Cette baisse par rapport à 2023 s’explique par une phase d’investissement stratégique, incluant des dépenses accrues pour la transition vers le modèle SaaS et des investissements dans des infrastructures cloud, la cybersécurité, et la conformité réglementaire. Cependant, la montée en puissance des revenus récurrents est attendue pour soutenir une amélioration continue de la rentabilité à partir de 2026.

Le RNPG est de 75 MDH, en baisse de 24,7%. 

Investissements stratégiques et R&D

HPS a investi 156 millions de dirhams dans la R&D en 2024, représentant 13,1% de ses revenus consolidés. Ces investissements visent à soutenir l’innovation, répondre aux besoins du marché et anticiper les évolutions réglementaires.

Trésorerie et solidité financière

À la fin de 2024, la trésorerie de HPS s’établit à 204,2 millions de dirhams, avec un cashflow opérationnel de 49 millions de dirhams. Cette gestion rigoureuse des liquidités a permis de financer les investissements stratégiques et de soutenir l’expansion internationale, notamment l’ouverture de nouveaux bureaux en Canada, Inde, et Australie.

Backlog et perspectives de croissance

Le backlog 2024 a atteint 885 millions de dirhams, en hausse de 7,8% par rapport à 2023, ce qui reflète la solide dynamique commerciale et la transition réussie vers le modèle SaaS. Les perspectives pour 2025 et au-delà sont optimistes, avec une prévision de forte croissance des revenus et de l’EBITDA, soutenue par l’activation du modèle SaaS et les synergies issues de l’intégration de CR2.

Dividendes et stratégie future

Le Conseil d’Administration proposera à l’Assemblée Générale Ordinaire un dividende de 7 MAD par action pour l’exercice 2024, en hausse par rapport à 2023, ce qui reflète la confiance du Groupe dans sa croissance future.

Perspectives 2025 et au-delà

En 2025, HPS prévoit une accélération de sa rentabilité, soutenue par l'activation de ses nouveaux contrats SaaS et les synergies résultant de l'intégration de CR2. À partir de 2026, HPS anticipe une forte amélioration de sa marge d’EBITDA, avec un effet levier accru sur la rentabilité et la consolidation d’un modèle économique résilient et à forte marge.