Marchés

Tous les indicateurs semblent au vert. Selon Sofia Skiredj, la situation macroéconomique s’illustre par une amélioration du déficit public, une politique monétaire favorable, une gestion maîtrisée de la dette du Trésor et des soldes extérieurs équilibrés. La croissance économique nationale est attendue en hausse pour 2025, une dynamique qui devrait se refléter sur les marchés financiers.

CFG Bank Asset Management anticipe des performances positives des OPCVM en 2025, notamment pour les fonds actions. Les fonds dynamiques comme CFG Performance ou CFG Offensif pourraient dépasser une rentabilité annuelle de 14 %, s’appuyant sur des performances annualisées supérieures à 10 % depuis 2021, malgré l’épisode baissier de 2023.

Cet optimisme repose sur plusieurs facteurs : la poursuite de la baisse des taux directeurs par la Banque centrale, des résultats d’entreprises attendus en hausse pour 2025, et la continuation de la dynamique haussière observée sur le marché actions.

Les secteurs à haut potentiel

1. Le secteur de la santé
Représenté en Bourse par Akdital, le secteur de la santé bénéficie de l’expansion rapide de son périmètre, avec une capacité de 3 723 lits prévue d’ici fin 2024. Ce développement répond à une demande croissante pour des soins de qualité face à une offre encore insuffisante. Les réformes de l’AMO et la révision attendue de la tarification nationale de référence devraient également stimuler ce secteur.

2. Le secteur portuaire
Avec Marsa Maroc comme acteur clé, le secteur portuaire profite de la montée des échanges commerciaux internationaux et des récentes réussites de la société sur le plan international, ouvrant la voie à une nouvelle phase de croissance.

3. Le secteur du tourisme
Risma se distingue dans ce secteur, soutenu par la nouvelle feuille de route visant à attirer 17,5 millions de touristes et à générer 120 milliards de dirhams de recettes d’ici 2026. L’organisation de deux événements majeurs, la CAN 2025 et la Coupe du Monde 2030, renforcera cette dynamique. Le programme de soutien « Cap Hospitality », permettant aux hôteliers d’accéder à des prêts sans intérêts allant jusqu’à 100 millions de dirhams, est un levier supplémentaire pour les entreprises du secteur.

4. Les secteurs BTP, ciment et immobilier
Ces secteurs bénéficient de plusieurs moteurs de croissance :

• Le développement des infrastructures pour accompagner l’urbanisation et l’industrialisation.
• Les programmes sociaux comme « Aide directe au logement » et « Villes sans bidonvilles ».
• La construction d’ouvrages hydrauliques stratégiques pour assurer la sécurité hydrique.
• La reconstruction de la région d’Al Haouz, avec un budget de 120 milliards de dirhams sur cinq ans.
• Les infrastructures nécessaires pour co-organiser la Coupe du Monde 2030.

5. Le secteur bancaire
Le secteur bancaire est porté par une croissance économique estimée à 2,8 % en 2024 et 4,4 % en 2025, des taux d’intérêts attractifs dans le cadre de la politique monétaire accommodante de Bank Al-Maghrib, et des besoins de financement pour des projets d’infrastructures majeurs. De plus, les initiatives en faveur de l’inclusion financière et l’attractivité croissante pour les investissements étrangers constituent des facteurs de soutien importants.

Revoir l'intégralité de la conférence CFG Bank à l'occasion du Salon de l'Épargne 2024 :