Marchés

Le Maroc envisage d’assouplir le régime de change du royaume en 2026, reprenant un processus de réforme graduelle interrompu par la pandémie, a déclaré le gouverneur de la banque centrale lors d’une interview.

Cette mesure consistera à éloigner progressivement le dirham de son ancrage actuel, qui repose sur un panier composé de l’euro et du dollar américain, a expliqué Abdellatif Jouahri à Bloomberg News à Washington, où il participe aux réunions annuelles du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale.

Ce nouveau système réduira la dépendance du Maroc aux fluctuations de l'Euro et du Dollar qui ont connu une volatilité accrue ces dernières années.

Dans ce nouveau système, le Dirham reflètera un peu plus l'offre et la demande exprimée par le marché, sans pour autant devenir complètement flottant comme en Egypte ou en Turquie par exemple. 

Nous avions interrogé le Wali sur cette nouvelle phase de la réforme en mars 2024 à l'occasion du Conseil de BAM. Voici son commentaire : «La deuxième étape ne consiste pas à laisser le marché déterminer librement la valeur du Dirham, ce qui correspondrait à un flottement total. Elle vise plutôt à abandonner l'ancrage au panier de devises et à adopter un ancrage via le taux directeur et la politique monétaire, tout en continuant à surveiller les mouvements du marché interbancaire de devises. En d'autres termes, si des mouvements anormaux surviennent dans un sens ou dans l'autre, la Banque centrale interviendra pour indiquer l'orientation qu'elle souhaite donner»,.

Sur un autre registre, dans l'interview accordée à Bloomberg, le Wali a indiqué que des plans sont prévus pour émettre au moins 1 milliard de dollars en euro-bonds d’ici début 2025.