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La Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé, mercredi 28 octobre, de maintenir ses taux directeurs inchangés, après les avoir relevés en septembre pour la première fois depuis 2023. Une décision largement anticipée par les marchés, alors que l'inflation demeure élevée et que deux membres du comité monétaire ont plaidé pour un nouveau resserrement.
À l'issue de sa réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre, la Fed a maintenu la fourchette cible des taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %, conformément aux attentes du marché. Cette décision intervient après une hausse de 25 points de base en septembre, la première depuis juillet 2023.
Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a adopté cette décision par dix voix contre deux. Lisa Cook, gouverneure de la Fed, et Beth Hammack, présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, se sont prononcées en faveur d'une nouvelle augmentation de 25 points de base.
Dans son communiqué, la banque centrale américaine souligne que l'activité économique poursuit son expansion à un rythme soutenu, malgré un environnement marqué par des incertitudes persistantes, notamment géopolitiques.
La Fed relève également la résilience des dépenses intérieures, la vigueur des investissements et les gains de productivité. Sur le marché du travail, les créations d'emplois ont évolué au même rythme que la population active, tandis que le taux de chômage est resté globalement stable.
L'inflation reste au cœur des préoccupations
Sur le front des prix, la Fed constate que l'inflation demeure élevée, maintenant ainsi la pression sur les responsables monétaires.
Le Comité estime que l'accumulation de nouvelles données économiques lui permettra de déterminer l'orientation monétaire la plus appropriée pour assurer un retour de l'inflation vers son objectif de 2 %.
Cette posture attentiste laisse ouverte la possibilité d'un nouveau relèvement des taux lors des prochaines réunions, en fonction de l'évolution des indicateurs économiques.
La Fed annonce une réorganisation de ses réunions dès 2027
Parallèlement, le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a annoncé une modification du fonctionnement des réunions de politique monétaire à compter de 2027.
La banque centrale conservera ses huit réunions annuelles, mais l'une d'entre elles sera exclusivement consacrée aux discussions stratégiques, sans vote sur les taux d'intérêt ni publication d'un communiqué de politique monétaire.
À partir de 2028, deux réunions devraient être réservées à ces réflexions de long terme, ramenant à six le nombre de réunions annuelles consacrées aux décisions sur les taux.
Cette réorganisation vise à accorder davantage de place aux discussions stratégiques, tout en maintenant la capacité de la Fed à adapter sa politique monétaire à l'évolution de la conjoncture.