Marchés

Le bureau de recherche explique qu’afin de faire profiter son portefeuille des opportunités qu’offrent le Marché, plusieurs remaniements tactiques ont été effectués durant le mois d’août 2023, à savoir :

• La sortie du portefeuille de TOTAL ENERGIES MARKETING MAROC ;
• L’allégement de SONASID dont la pondération passe de 5% à 2% ;
•  Et, l’entrée de SANLAM MAROC et d’ADDOHA avec des poids respectifs de 2% et de 3%.

Le portefeuille de BMCE Capital Global Research clôture le mois d’août sur une performance 2023 cumulée de +10% (comparé à +14,7 % pour le MASI-RB). « Le désalignement des réalisations de notre Sélection de valeurs par rapport à son benchmark semble provenir principalement du rebasculement du MSCI FM implémenté par les investisseurs notamment étrangers à fin août », explique BKGR.

En termes de valorisation, le portefeuille BKGR traite à 18,8x (vs. 18,2x pour le MASI) ses bénéfices et affiche un D/Y de 2,6% contre +3,5% pour le MASI.

Depuis leur introduction, les titres ayant porté le portefeuille de BKGR à la hausse sont :

• AKDITAL qui a enregistré une progression de +50,0% ;
• SODEP-MARSA MAROC dont la performance est à +22,6% ;
• CDM qui affiche une amélioration de +22,5% en y-t-d ;
• Et, ATTIJARIWAFA BANK qui progresse de +16,8%.

A contrario, SOTHEMA, HPS et TOTALENERGIES MARKETING MAROC ont subi les plus importantes baisses avec des contre-performances respectives de -13,3%, -8,0% et -3,4% en y-t-d.