Marchés

Cette opération porte sur la titrisation de créances commerciales nées détenues par GPC, pour un montant plafond de 250 millions de dirhams. La période de souscription est fixée entre le 25 et le 29 juillet 2025 et s’adresse exclusivement aux investisseurs qualifiés de droit marocain. CDG Capital agit en tant qu’organisme de placement et dépositaire, tandis que Maghreb Titrisation assure les fonctions d’arrangeur et de gestionnaire du fonds.

GPC vise, à travers cette opération, un double objectif : financer son cycle d’exploitation et renforcer son engagement en matière environnementale. Selon les termes du document d’information, le produit de l’émission des obligations sera utilisé pour financer les besoins de trésorerie de l’entreprise tout en soutenant des projets éligibles à caractère vert, notamment dans la gestion des déchets solides, du papier et du carton.

L’entreprise prévoit ainsi de refinancer ses installations de recyclage, dont le site de Kénitra, dans le respect des normes environnementales alignées sur les objectifs climatiques internationaux.

Un montage financier structuré en Green Bonds

L’émission se compose de deux tranches d’obligations :

- Des Obligations A1 dites « Green Bonds », rémunérées sur la base du taux 52 semaines des bons du Trésor augmenté d’une prime de risque de 40 à 50 points de base, avec une maturité de 3 ans et un amortissement mensuel.

- Des Obligations A2 à taux fixe, adossées au taux 3 ans du marché des bons du Trésor majoré d’une prime similaire.

Deux parts résiduelles viennent compléter la structure du fonds, intégralement souscrites par GPC. La date d’émission est fixée au 31 juillet 2025, avec une échéance finale prévue pour le 31 juillet 2028.

Optimisation financière et transition verte

Cette opération de titrisation permettra à GPC d’alléger ses besoins en fonds de roulement et d’accéder à des ressources financières dans des conditions avantageuses. La société entend également inscrire cette démarche dans un processus plus large de transition écologique et de responsabilisation environnementale, labellisée par un cadre ESG rigoureux supervisé par un comité interne dédié.