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CFG Bank abaisse son cours cible sur Maroc Telecom de 155 DH à 152 DH en réaction aux trimestriels de l'opérateur Telecom. Le courtier reste à l'achat sur le titre.
A 138 DH, Maroc Telecom traite sur des multiples EV/EBITDA 2020 et 2021 de 8x et 7,8x respectivement. Un niveau de valorisation que le courtier estime être “bas” tenant compte du faible coût du capital actuellement sur le marché et des perspectives de croissance de l'opérateur historique.
Dans ce contexte, CFG valorise le titre à 152 DH et recommande aux investisseurs de l'acheter avec un potentiel de 10,4%, contre une valorisation précédemment de 155 DH. Cette baisse de valorisation s'explique essentiellement par une hausse de la dette nette par rapport au S1 2020.$
CFG bank estime par ailleurs que tenant compte du contexte, les réalisations de Maroc Telecom sont en ligne avec les prévisions. Le courtier met en avant la résilience de l'entreprise qui opère dans un secteur défensif.