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Pour les analystes de BKGR, la stratégie de croissance externe agressive et dynamique du Groupe, initialement introduite avec l’acquisition de ICPS et IPRC, devrait permettre à HPS de renforcer son portefeuille de produits et services, notamment en Asie et en Amérique et s’ériger en acteur de référence tant au niveau local qu’international.
Le leader de la monétique se donne pour ambition de générer une croissance organique comprise entre 12% et 15% sur la période 2023-2027, de renforcer la contribution de ses revenus réguliers et d’élargir sa couverture géographique dans le cadre de son nouveau plan ACCELR8.
Une R&D intense
Représentant 13% des revenus du Groupe, l’enveloppe d’investissement devrait à nouveau croître durant l’exercice en cours (13% des revenus) et permettre à HPS de répondre aux enjeux clés du secteur, notamment en matière de démocratisation des moyens de paiement, d’inclusion financière et de sécurité des transactions.
Une version 4.0 avec des atouts distinctifs
Toujours selon le bureau de rechercher, HPS serait à l’avant-garde avec la nouvelle version 4.0 de PowerCARD qui vient répondre aux exigences élevées en matière de rapidité, d’adaptabilité et de sécurité. Une version qui offre une meilleure automatisation, une haute disponibilité et une forte résilience de ses infrastructures en permettant d’augmenter considérablement la fiabilité du traitement des opérations et de minimiser les coûts et les efforts de maintenance.
«Avec un cours cible de 7 818 DH (P/E cibles de 43,2x en 2023e et de 32,3x en 2024e ) et compte tenu d’un Upside de +20% comparativement au cours de clôture du 25/09/2023, nous recommandons d’acheter le titre HPS», précise-t-on dans la mise à jour de l'Equity note.