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La Réserve fédérale américaine pourrait poursuivre son resserrement monétaire d'ici la fin de l'année. Selon le compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) des 15 et 16 septembre 2026, la plupart des responsables estiment qu'une nouvelle hausse de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux serait probablement appropriée au cours des prochains mois.
Cette perspective ne constitue toutefois pas un engagement ferme. Les membres du Comité ont souligné leur volonté d'aborder chaque réunion avec un esprit ouvert, en conditionnant leurs prochaines décisions à l'évolution des données économiques, à leurs implications pour les perspectives de croissance et d'inflation, ainsi qu'à l'équilibre des risques.
Lors de leur réunion de septembre, l'ensemble des responsables s'était prononcé en faveur d'un relèvement de 25 points de base de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, désormais fixée entre 3,75% et 4%.
Les discussions ont notamment mis en évidence la persistance des tensions inflationnistes. Les participants ont généralement souligné que l'inflation demeurait élevée, malgré une activité économique qui continuait de progresser à un rythme soutenu.
Sur le front de l'emploi, les responsables ont estimé que le marché du travail évoluait à un niveau proche du plein emploi, tout en présentant certains signes de renforcement.
La quasi-totalité des participants considèrent par ailleurs que les risques entourant l'inflation restent orientés à la hausse. En revanche, les risques pesant sur le marché du travail se sont atténués et apparaissent désormais globalement équilibrés.
Cette appréciation des conditions économiques laisse ainsi ouverte la possibilité d'un nouveau resserrement monétaire, sans préjuger du calendrier ni de l'ampleur d'une éventuelle décision.
La trajectoire des taux américains restera donc étroitement liée aux prochaines publications économiques, particulièrement celles concernant l'inflation et l'emploi.