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Ce changement de perspective, explique l'agence, reflète la reprise du PIB réel aux niveaux d'avant la pandémie et la capacité de gestion de crise du gouvernement marocain démontrée pendant la pandémie.

Aussi, l'amélioration des performances en matière de gouvernance renforce les attentes de Moody's selon lesquelles le gouvernement sera en mesure de mettre en œuvre un assainissement budgétaire progressif qui stabilisera le ratio d'endettement et les comptes budgétaires. Cela tout en maintenant la stabilité sociale face à l'exposition du Maroc au choc des prix des denrées alimentaires et de l'énergie déclenché par la guerre en Ukraine.

Pour Moody's, la confirmation de la notation Ba1 reflète également la résilience économique du Maroc et l'accumulation d'importantes réserves de change couvrant plus de six mois d'importations à la fin de 2021, fournissant un matelas pour absorber l'impact du choc mondial des prix des matières premières.

En revanche, note Moody's, le profil de crédit du Maroc est limité par des niveaux d'endettement public plus élevés que la médiane des pays notés Ba, des niveaux de revenus faibles et une croissance tendancielle relativement modérée.