Marchés

Marsa Maroc a, entre autres, la faveur des analystes de BMCE Capital Bourse, du Crédit du Maroc Capital (CDMC) et de Sogécapital Bourse et d'Attijari Intermédiation ainsi que CFG Marchés. Ils recommandent tous de souscrire à l’introduction en bourse de l’opérateur portuaire.

Si pour CDMC, l’évaluation de Marsa Marsa permet d’aboutir à un prix théorique de 81 dirhams par action, représentant une décote de 19,7 % par rapport au prix de l’IPO de 65 dirhams, les analystes de BMCE Capital Bourse mettent en avant un prix de 69 dirhams, faisant ressortir un upside de 6,9 % seulement, pour des niveaux de P/E établis à 23,5x en 2016e et à 18,7x en 2017e. 

Les deux sociétés de bourse, qui voient de bon œil cette IPO, sont unanimes, toutefois, en ce qui concerne le rendement de dividende estimé à 5,2 % sur l’horizon 2016-2017, dans un contexte de baisse des taux (Bons de Trésor 10 ans à 2,74 %).