Marchés

La situation de la liquidité bancaire a poursuivi son amélioration au cours du deuxième trimestre 2016, en relation, notamment, avec la poursuite du raffermissement des réserves de change. Toutefois, note la Direction des études et des prévisions financières, suite à la décision de Bank Al-Maghrib du 21 juin de relever le taux de la réserve obligatoire de 2% à 4%, le besoin en liquidité des banques a enregistré une hausse en juin. Dans ce contexte, Bank Al-Maghrib a poursuivi la réduction du volume de ses injections et a cessé depuis le 24 mars 2016 de servir les banques à travers les avances à 7 jours sur appels d’offre, se limitant aux opérations de prêts garantis à 1 an dont l’encours s’est établi à 6 milliards de dirhams à fin juin 2016. 


Le TIMP inférieur au taux directeur

Cependant, la Banque centrale a repris ses opérations des avances à 7 jours le 23 juin 2016 en servant un montant de 11 milliards de dirhams. Dans ces conditions, et suite à la décision de Bank Al-Maghrib du 22 mars d’abaisser le taux directeur de 25 points, le taux interbancaire moyen pondéré (TIMP) s’est inscrit en baisse pour s’établir à des niveaux inférieurs au taux directeur. Il s’est établi en moyenne à 2,09%, en baisse de 39 pb par rapport au premier trimestre 2016.