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Les levées brutes du Trésor se sont élevées à 39 milliards de dirhams (MMDH) au titre du premier trimestre 2017, en progression de 34% par rapport au 4è trimestre 2016, selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF), relevant du ministère de l'Economie et des finances.

Ces levées ont été pré-dominées par les maturités moyennes, dont le volume s'est apprécié de 7,3% pour atteindre 22,1 MMDH, soit 56,7% des levées après 70,8% au T4-2016, précise la DEPF dans sa note de conjoncture pour le mois de mars.

En parallèle, le volume levé en maturités courtes a plus que doublé, passant de 6,5 MMDH à 13,6 MMDH pour représenter 35% des levées après 22,2% un trimestre auparavant, relève la note.

Celui des maturités longues s’est accru de 59,1% pour se situer à 3,2 MMDH, soit 8,3% des levées après 7% le trimestre précédent, ajoute la même source.

S’agissant des remboursements du Trésor au cours du T1-2017, ils ont augmenté de 29,1% pour atteindre 25,2 MMDH, fait savoir la DEPF, notant que les levées nettes du Trésor, en hausse de 43,9, se sont élevées à 13,8 MMDH contre 9,6 MMDH un trimestre plutôt.

L’encours des bons du Trésor émis par adjudication s’est accru, quant à lui, de 2,8% par rapport à fin décembre 2016 pour s’établir à 503,8 MMDH à fin mars 2017. 

La structure de cet encours reste pré-dominée par les maturités à long terme, toutefois en retrait, représentant 56% de l’encours à fin mars 2017, après 57,8% à fin décembre 2016, ainsi que par les maturités moyennes dont le poids a quasiment stagné, s’établissant à 38,8% après 38,3%. 

La part du court terme qui demeure faible s’est accrue pour se situer à 5,1% après 3,9%. 

Concernant le volume des soumissions, il s’est établi à 148,7 MMDH au T1-2017, en hausse de 41,8% par rapport au T4-2016, fait remarquer la DEPF. 

"Le volume soumissionné a été orienté, essentiellement vers les maturités courtes et moyennes, dont le volume s’est raffermi, par rapport au trimestre précédent, respectivement de 69,2% et 17,4% pour atteindre 65,6 MMDH et 62,6 MMDH et représenter 44,1% et 42,1% des soumissions du trimestre, après 37% et 50,8% le trimestre antérieur", lit-on sur la note.

Le volume soumissionné des maturités longues s’est apprécié de 60,7% pour atteindre 20,5 MMDH, soit 13,8% des soumissions après 12,2% un trimestre auparavant, ajoute la même source.