Le Groupe immobilier est bien parti, selon les analystes d’Upline Securities, pour ajuster structurellement ses équilibres bilanciels, grâce aux trois piliers de son PGC, à savoir: l’allègement des stocks de produits finis, la réduction de la production et la diminution des investissements en foncier. S’agissant des prévisions et dans l’attente de la publication des résultats semestriels 2016, la société de bourse maintient sa recommandation d’acheter le titre à un cours cible de 45 dirhams.
Le leader national du secteur de l’immobilier vient de publier un communiqué détaillant l’état d’avancement de son Plan génération cash au 30 juin 2016. Pour rappel, ce dernier fait ressortir un désendettement net de 2,71 milliards de dirhams, sur une durée de 18 mois, permettant de ramener les dettes nettes à 6,60 Mds de dirhams et le gearing à 56 % (contre 80 % au 31 décembre 2014). Le document fait également état de la prévente de 5.438 unités (sur un objectif de 13.166 unités à fin 2016), dont 2.690 logements liés au déstockage de produits finis (versus 2.631 unités prévues initialement), et un cash collecté de 4,36 Mds de dirhams (contre 4,47 Mds de dirhams prévus dans le cadre du Plan).
Le courtier explique dans une note que dans l'attente des résultats semestriels, il maintient sa recommandation d'acheter avec une cible à 45 DH. Et d'ajouter qu'en termes de rendement et sur la base de son cours en bourse au 12/07/2016, le titre Addoha présente un Dividend Yield (D/Y) de 6,3 %, largement supérieur à celui du marché.
