Marchés

Chiffres clés à fin septembre 2025

- Le chiffre d'affaires a atteint 84 364 millions de dirhams, en hausse de 22,2% par rapport aux 69 046 millions de dirhams réalisés sur la même période en 2024.

- L'EBITDA s'est élevé à 31 067 millions de dirhams, en hausse de 15% par rapport aux 27 006 millions de dirhams enregistrés un an plus tôt.

-  La marge d'EBITDA s'est établie à 37%, contre 39% sur la même période de l'an dernier.

⁃ Les dépenses d'investissement se sont élevées à 24 914 millions de dirhams, en baisse de 16% par rapport aux 29 788 millions de dirhams réalisés l'année précédente.

Résultats opérationnels et financiers à fin septembre 2025

Les indices mondiaux des prix des engrais ont entamé le troisième trimestre sur une forte dynamique haussière, avant de se modérer à partir de la mi-août. La demande de phosphates est restée supérieure aux niveaux de 2024 sur les neuf premiers mois de 2025, soutenue par une augmentation continue de la demande dans les principales régions importatrices.

L'inde est restée l'un des principaux moteurs de la demande, avec des stocks d'ouverture bas et des changements dans les politiques gouvernementales ayant entrainé une accélération des importations. Le Brésil a également accru ses achats pour reconstituer ses stocks après une baisse en début d'année. La demande s'est renforcée en Asie - notamment au Bangladesh - ainsi qu'en Afrique, où l'Éthiopie a porté la croissance régionale. À l'inverse, la demande américaine s'est contractée en raison de conditions économiques des agriculteurs.

Dans ce contexte de forte demande, OCP a enregistré une solide performance opérationnelle et financière, démontrant la résilience de son modèle intégré et sa capacité à rediriger les volumes pour répondre aux besoins supplémentaires.

A fin septembre 2025, le chiffre d'affaires d'OCP s'est élevé à 84 364 millions de dirhams contre 69 046 millions de dirhams enregistrés sur la même période de l'année précédente. Cette croissance a été principalement portée par la hausse des volumes d'exportation de roche et d'engrais, soutenue par une forte demande mondiale.

Le chiffre d'affaires des engrais phosphatés a enregistré une hausse de 17% en monnaie locale par rapport à l'an dernier, porté par l'augmentation des volumes d'exportation et une forte demande mondiale. Les volumes de TSP ont progressé de 55% sur un an, représentant 30% des exportations totales d'engrais, avec des ventes particulièrement soutenues en Inde, au Brésil et sur certains marchés africains. Cette performance illustre l'orientation stratégique d'OCP, centrée sur des d'engrais agronomiquement efficaces, favorisant la productivité et la santé des sols, tout en répondant à la demande croissante sur les marchés de TSP.

Le chiffre d'affaires de la roche a enregistré une hausse de 112% en monnaie locale d'une année sur l'autre, portée par une forte croissance des volumes d'exportation. En revanche, le chiffre d'affaires de l'acide phosphorique a reculé de 10% sur la période, en raison de volumes de vente plus faibles et d'un recentrage volontaire vers la production d'engrais à plus forte valeur ajoutée.

La Strategic Business Unit Specialty Products & Solutions (SPS) a connu un nouveau trimestre de forte croissance, avec un chiffre d'affaires à l'export de 6 079 millions de dirhams au cours des neuf premiers mois de 2025. Cette performance a été soutenue par la hausse des volumes d'acides spécialisés, d'engrais solubles dans l'eau et de phosphates pour l'alimentation animale, confirmant le rôle de SPS comme moteur de croissance structurel au sein du Groupe.

La marge brute pour la période s'est élevée à 53 632 millions de dirhams, contre 44 490 millions de dirhams un an plus tôt. Cette amélioration résulte d'une forte croissance du chiffre d'affaires et d'une gestion efficace des coûts tout au long de la chaîne de valeur, malgré la hausse des coûts des matières premières, notamment de l'ammoniac et du soufre.

L'EBITDA sur les neuf premiers mois de 2025 a atteint 31 067 millions de dirhams, contre 27 006 millions de dirhams pour la même période de l'année dernière. La marge EBITDA de 37% témoigne de la solidité de la dynamique opérationnelle du Groupe, soutenue par la flexibilité industrielle de sa plateforme de production intégrée et par des gains d'efficacité maintenus sur l'ensemble de ses opérations.

Commentaire du management

« OCP a enregistré une solide performance au troisième trimestre et sur les neuf premiers mois de l'année, reflétant la robustesse de sa plateforme industrielle, sa résilience et son agilité commerciale face à une forte demande. Notre capacité à servir rapidement des volumes additionnels a permis de générer une croissance à deux chiffres sur l'ensemble de nos principaux indicateurs financiers.

Notre flexibilité commerciale et industrielle, en particulier sur le TSP et les produits customisés, continue de différencier OCP dans un contexte où la performance de nos solutions customisées, qui améliorent la santé des sols et la productivité agricole, devient un avantage déterminant. Depuis le début de l'année, les ventes de produits customisés ont progressé de 55% et représentent désormais 30% des volumes totaux, confirmant la pertinence de notre stratégie axée sur des solutions à forte valeur ajoutée et adaptées aux besoins spécifiques des sols.

Sur le plan opérationnel, Groupe a continué d'optimiser ses flux de production pour atténuer l'impact de la hausse des intrants, notamment l'ammoniac et le soufre. Cette discipline opérationnelle, associée à une demande soutenue en Inde et au Brésil, a permis à OCP d'absorber l'augmentation des volumes et de dégager des marges résilientes.

Notre feuille de route stratégique à long terme reste inchangée: élargir l'accès mondial à des solutions de nutrition végétale performantes, développer un modèle de production durable et poursuivre nos investissements dans la gestion de l'eau, les énergies renouvelables et l'ammoniac vert. Ces piliers sont essentiels pour garantir une base de coûts structurellement plus faible et construire un avenir plus durable pour l'industrie. »