Décryptages

Boursenews: Selon vous, quels sont les impacts de l'organisation de la Coupe du Monde sur le secteur des OPCI, cela va-t-il provoquer des réévaluations des actifs des loyers ?

F.M: L'organisation de la Coupe du Monde en 2030 au Maroc est un événement majeur qui aura un impact significatif sur le marché immobilier et, par extension, sur les OPCI.Des investissements massifs sont prévus dans les infrastructures, y compris les stades, les routes, les transports en commun et les aéroports. Ces améliorations augmenteront la valeur des propriétés situées à proximité. De plus, de nouveaux développements résidentiels et commerciaux seront entrepris pour accueillir les visiteurs et répondre aux besoins accrus pendant l'événement. 

Cette dynamique entraîne une hausse des prix de l'immobilier. L'afflux de visiteurs et d'investissements augmentera la demande pour les logements et les espaces commerciaux, ce qui fera monter les prix. Par ailleurs, l'organisation de la Coupe duMonde peut mener à une gentrification de certaines zones, où les quartiers seront rénovés, augmentant ainsi les prix de l'immobilier. 

Concernant les loyers, pendant l'événement, ils peuvent augmenter considérablement en raison de la forte demande de logements temporaires par les visiteurs. Après laCoupe du Monde, les loyers peuvent soit se stabiliser à un niveau plus élevé qu'avant, soit décliner si la demande diminue fortement. 

Une planification et une gestion post-événement adéquates sont essentielles pour maximiser ces bénéfices et éviter les effets négatifs potentiels, tels que la sur capacitédes infrastructures, la baisse significative de la demande et, par conséquent, des rendements.Pour les OPCI, ces effets sont particulièrement pertinents. L'augmentation des valeurs immobilières, la hausse des loyers et l'amélioration des infrastructures peuvent contribuer à améliorer la rentabilité et la valorisation des portefeuilles des OPCI. Il est également important de noter que la valorisation des OPCI se base souvent sur des flux sur une longue durée, en moyenne 10 ans. Ainsi, une hausse suivie par une baisse des taux peut ne pas avoir un impact significatif sur les valeurs des actifs à long terme.

Boursenews: Quels sont les branches les plus prometteuses pour les OPCI dans le contexte actuel, plutôt du commercial, du résidentiel, ou autre ? 

F.M: Actuellement, les OPCI ne montrent pas d'appétit pour le secteur résidentiel au Maroc, principalement en raison de la lourdeur de l’arsenal juridique qui surprotège les locataires. Les opportunités les plus prometteuses se trouvent dans les secteurs des équipements, du commercial, de l’industriel et des bureaux. L'organisation de la Coupe du Monde peut créer de nouvelles opportunités d'investissement, notamment dans la construction ou la rénovation d'hôtels et de centres commerciaux, en particulier ceux situés à proximité des stades et des zones de divertissement.

Boursenews: Comment les OPCI peuvent-ils contribuer au développement de l'immobilier dans les villes hôtes de la coupe du monde et quels sont les défis à relever dans ce contexte ?

F.M: L’organisation de la Coupe du Monde améliore l'image du pays hôte, ce qui entraîne une augmentation du tourisme à long terme. Les OPCI peuvent capitaliser sur cette tendance en investissant dans des hôtels, des centres commerciaux et d'autres infrastructures touristiques, augmentant ainsi les revenus locatifs et la valeur des propriétés. Deuxièmement, l'événement attire de nouvelles entreprises, créant des opportunités économiques. Les OPCI peuvent financer la construction et la rénovation d'espaces commerciaux et de bureaux pour répondre à cette demande accrue.Enfin, les OPCI offrent une combinaison attrayante de diversification, liquidité, rendements potentiels et gestion professionnelle dans un cadre réglementaire transparent et sécurisé. Cela rend les OPCI particulièrement attractifs pour les investisseurs souhaitant s'exposer au marché immobilier sans les contraintes de la gestion directe.

Boursenews: Quels sont les défis que les OPCI doivent relever dans ce contexte ?

F.M: Il y a plusieurs défis. Premièrement, proposer les bons produits aux investisseurs est essentiel. Actuellement, le marché a du mal à trouver des actifs de qualité pour les intégrer dans les OPCI. Les sociétés de gestion doivent être ingénieuses et aller au delà des actifs standards, peut-être en investissant dans des projets d'infrastructure innovants, à l'instar des REITs aux États-Unis. Deuxièmement, la gestion des risques est cruciale. Investir dans des projets à court terme pour la Coupe du Monde comporte des risques élevés. Les OPCI doivent adapter leurs stratégies d'investissement pour gérer les fluctuations temporaires de la demande immobilière pendant l'événement.Enfin, il y a les fluctuations post-événement. Après la Coupe du Monde, la demande pour les biens immobiliers peut diminuer, ce qui peut entraîner une baisse des loyers et une augmentation des taux de vacance. Les OPCI doivent en tenir compte .

Boursenews: Quelle est la dynamique de marché observée sur le marché des OPCI en ce début d'année 2024 ?

F.M: En ce début d'année 2024, nous constatons une certaine dynamique sur le marché des OPCI. Cependant, cette dynamique n'est pas nécessairement liée à l'organisation de la Coupe du Monde et ne peut pas être qualifiée de structurelle.

Propos recueillis par Mokhliss Rochdi.