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MSIN recommande de conserver Marsa Maroc dans les portefeuilles. Le courtier valorise le titre à 189,3 DH, soit une décote de 10,76% par rapport au cours du 1 juin 2018.
Pour la valorisation de Marsa Maroc, MSIN ont utilisé la méthode d’actualisation des cash-flows futurs (DCF), en se basant sur les hypothèses suivantes :
• Un TCAM du chiffre d’affaires consolidé de 5% sur la période 2018p- 2027p ;
• Un CMPC de 8,6%, calculé sur la base d’un Bêta de 1,05 et un taux sans risque de 3,2% ;
• Et, une prime de risque de 4,4%.
Actuellement, le titre MSA traite à un PER de 20,9x, un P/B de 4,9x, et un Dy de 6,3%. S'agissant des perspectives, Marsa Maroc dispose selon le courtier d'une “bonne visibilité grâce à des contrats de concession longues durées allant jusqu’à 48 ans”.
