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BMCE Capital Global Research vient d'émettre une nouvelle recommandation sur la minière CMT. Ainsi, avec un cours cible de 2.222 DH (P/E cibles de 22,5x en 2022e et de 17,8x en 2023e ) et compte tenu d’un Upside de +16% comparativement au cours de clôture du 02/08/2022, « nous recommandons d’acheter le titre et ce, compte tenu des perspectives prometteuses du plus grand producteur de plomb au niveau national », écrivent les analystes.
Un acteur de référence
CMT figure parmi les principaux acteurs miniers du Royaume et se positionne en tête de liste en ce qui concerne la production de plomb. En effet, la société détient plusieurs projets en phase d’exploitation, de développement ou d’exploration et un portefeuille composé de trois métaux (plomb, zinc et argent), l’argent étant un byproduct de l’extraction du plomb.
Bonne visibilité jusqu’en 2024
A mi-parcours de son ambition d’améliorer l’efficacité opérationnelle et la productivité sur le site de Tighza et sa stratégie ambitieuse de développement de nouveaux projets, CMT poursuit l’up grade de ses installations notamment avec la mise en service prochaine du nouveau puits sur le site de Tighza devant induire une baisse des cash-costs du Groupe et ainsi une amélioration de sa marge opérationnelle.
Un niveau de distribution généreux
CMT figure parmi les valeurs qui offrent à leurs actionnaires les niveaux de rendement les plus intéressants du marché avec des DPA de 120 DH en 2020 et de 88 DH en 2021, soit un D/Y de 7,9% et 5% respectivement (contre 3,0% pour le marché en 2020 et 3,6% en 2021). Le Groupe devrait rester fidèle à sa politique de distribution historique et adopter un payout de l’ordre de 90% à 95% de son résultat net social.