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L'AMMC vient de donner son visa pour la note d'information relative à la fusion absorption du Marrakech Plaza par Risma. L'opération sera soumise à l'Assemblée générale extraordinaire des deux entités le 1 novembre prochain.
L’opération s’inscrit, rappelons-le, dans le cadre de la politique de simplification et de restructuration interne du groupe Risma. Elle n’a pas d’impact sur la structure de l’actionnariat de Risma et son montant est nul.
Nouvelles prévisions financières
Risma en a profité pour présenter un nouveau businessplan couvrant la période 2018-2019. On y apprend que la société s'attend à une hausse de 7,3% du chiffre d'affaires à plus de 1,5 Md de dirhams cette année alors qu'il devrait afficher un RNPG de 79,8 MDH et de 74,3 MDH en 2018 et 2019 contre un déficit de -86,4 MDH au terme de l’exercice 2017.
En revanche, à fin 2019, le chiffre d’affaires consolidé de Risma devrait s’établir à 1 484,7 MMAD contre 1 564,7 MMAD en 2018. Cette évolution s’explique notamment par une hausse de l’activité sur la période et une baisse des revenus en 2019 suite à la rupture du contrat de gérance conclu avec la Société Palmeraie Maroc – Emirats (Palmare) et qui porte sur l’hôtel Pullman.
Le résultat d’exploitation devrait s’établir à 245,5 MDH en 2019 et 241,2 MDH en 2018 en hausse comparé à 2017 (225,6 MDH) et ce, en dépit d’un allourdissement des dotations aux amortissements et provisions sur la période (expliqué par un amortissement accéléré du Pullman ainsi que les amortissements relatifs aux investissements prévus sur la période). De même, la marge opérationnelle devrait s’améliorer pour s’établir à 16,5% en 2019 contre 15,5% en 2017).
Le résultat financier devrait connaitre une légère amélioration passant de -115,6 MDH en 2017 à -111,0 MDH en 2018 et -106,0 MDH en 2019.
En 2018 et 2019, le groupe Risma envisage de distribuer un dividende annuel de près de 32 MDH à ses actionnaires, soit près de 2.3 dh/action selon nos calculs.
Il convient de noter que l’hôtel Pullman Marrakech ne fera pas partie du périmètre de Risma à partir du 1er janvier 2019.