CMGP Group boucle 2025 sur une nette accélération de son activité, portée par l’intégration de CPCM et d’Agrosem et par la montée en puissance de ses unités industrielles. Le chiffre d’affaires consolidé atteint 2.924 MDH, en hausse de 25,6%, confirmant le changement de dimension du Groupe et l’élargissement de son modèle au-delà de son socle agricole historique.
Au quatrième trimestre 2025, le chiffre d’affaires consolidé de CMGP Group s’est établi à 776 M MAD, en progression de +18,8% par rapport à la même période en 2024. Sur l’ensemble de l’exercice, le chiffre d’affaires consolidé atteint 2 924 MMAD, enregistrant une croissance solide de +25,6%, soutenu principalement par l’intégration de CPCM et d’Agrosem. Ces deux nouvelles filliales ouvrent la voie à de nouveaux débouchés pour CMGP Group, notamment dans les segments des industries chimiques et du traitement des eaux, élargissant ainsi significativement son champ d’intervention au-delà de son activité historique.
Agriculture : L’élargissement stratégique du périmètre et la montée en puissance industrielle
La branche Agriculture, regroupant les Business Unit historiques du Groupe (Retail, Projets, Industrie et International), a enregistré une performance solide en 2025 avec un chiffre d’affaires de 2 694 M MAD, en progression de +23,4% par rapport à fin 2024, soutenue par la montée en puissance des unités industrielles et par la contribution des nouvelles acquisitions.
Retail : Une croissance solide tirée par l’ensemble des segments et par les nouvelles acquisitions
La Business Unit Retail a enregistré une croissance soutenue en 2025, portée par la dynamique positive de l’ensemble des segments et par l’intégration des nouvelles acquisitions. La performance a été soutenue aussi bien par l’agroéquipement, notamment le solaire que par l’agrofourniture, avec des engrais stimulés par la montée en puissance des nouvelles unités industrielles et des produits phytosanitaires renforcés par les partenariats conclus au cours de l’année. L’intégration de CPCM et d’Agrosem a par ailleurs permis d’enrichir l’offre de solutions et d’élargir le portefeuille clients du Groupe.
Projet : Un ralentissement conjoncturel, des perspectives solides
La BU Projet a enregistré un ralentissement de son activité par rapport à 2024, année marquée par une performance exceptionnelle sur les marchés publics. En 2025, les fortes pluviométries de fin d’année ont entrainé un décalage dans l’exécution de certains projets. Ces conditions ont néanmoins permis un remplissage significatif des bassins et des nappes phréatiques, renforçant les perspectives d’activité pour l’exercice à venir. Par ailleurs, le Groupe dispose d’un carnet de commandes solide, incluant notamment le marché structurant de la plaine de Saiss pour un montant de 345 M MAD.
Industrie : Accélération de l’intégration industrielle
L’activité industrielle liée au secteur agricole, incluant les canalisations d’irrigation et les engrais, a enregistré une croissance significative, portée par la montée en puissance des unités industrielles de Jorf et Drarga (+76% en volume). L’acquisition de CPCM a par ailleurs renforcé l’intégration industrielle du Groupe, notamment sur les produits phytosanitaires, les engrais et les sulfates.
International : repli temporaire des projets en local et progression des projets à l’export
La BU International a connu un recul de son activité, lié au ralentissement des opérations au Sénégal. Les projets à l’export continuent toutefois de progresser, et le Groupe explore des opportunités de croissance externe pour accélérer son développement à l’international.
Infrastructure et industrie chimique : Deux leviers complémentaires de croissance hors agriculture
La branche Hors Agriculture regroupe l’activité Infrastructure, pilier historique du savoir faire industriel du Groupe dans la production de canalisations pour l’adduction d’eau et l’assainissement, ainsi que l’industrie chimique, développée suite à l’intégration de CPCM. Cette branche a réalisé un chiffre d’affaires de 230 M MAD en 2025, en progression de 59,6% par rapport à fin 2024. En 2025, l’activité Infrastructure a connu un ralentissement ponctuel, lié à un rythme plus modéré dans un contexte de fortes précipitations en fin d’année. Parallèlement, l’industrie chimique a permis au Groupe d’élargir son périmètre d’activité, de renforcer sa diversification sectorielle et de disposer d’un nouveau relais de croissance à forte valeur ajoutée.
INVESTISSEMENTS & ENDETTEMENT
La hausse des investissements et de l’endettement en 2025 s’inscrit dans la continuité des opérations de croissance externe menées par le Groupe et de leur financement par placement privé réalisé en novembre 2025.
ÉVOLUTION DU PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
Par rapport à fin 2024, le périmètre de consolidation à fin décembre 2025 a évolué suite à l’intégration de Agrosem et de CPCM, dont la prise de contrôle donne lieu à une integration globale au niveau des comptes 2025.
PERSPECTIVES
Fort d’un modèle intégré renforcé, d’un périmètre élargi et d’un carnet de commandes solide, CMGP Group aborde l’exercice à venir avec confiance. La combinaison de la montée en puissance industrielle, de la diversification sectorielle, du déploiement de synergies commerciales et opérationnelles avec Agrosem et CPCM, ainsi que de l’intégration de Sodipire, constitue un levier structurant pour soutenir une croissance durable et rentable.
