Marchés

Les placements effectués par les régimes de retraite en 2017 se sont élevés à 292,0 milliards de dirhams (27,47% du PIB), affichant un taux d’évolution de 4,3% par rapport à 2016. C'est ce qu'indique le dernier rapport sur la stabilité financière. 

En dehors des dépôts de la branche long terme de la sécurité sociale, effectués essentiellement auprès de la CDG , la structure des placements des trois autres régimes est restée stable par rapport à 2016. Les placements obligataires ont représenté en 2017 une part de 70,8% (dont 50,7% en BDT) du total des placements. Alors que la poche actions totalise 28,0%.

Les placements de la CIMR se caractérisent par la prépondérance des placements en actions et parts sociales avec un taux de 51,3%, alors qu’ils ne représentent que 29,6% et 11,7% respectivement pour le RCAR et le RPC-CMR.

“La structure des placements des régimes se caractérise par une prépondérance des placements en produits de taux”, expliquent les régulateurs.

Par ailleurs, les cotisations collectées par les régimes de retraite ont représenté 45,7 milliards de dirhams en 2017, soit 4,3% du PIB. Le nombre d’actifs cotisants s’est élevé à 4,5 millions soit 41,8% de la population active occupée. Quant aux prestations servies par ces régimes, elles ont atteint 53,3 milliards de dirhams, soit 5,0% du PIB.

Les réserves constituées se sont accrues de 4,5% pour atteindre 293,7 milliards de dirhams en 2017.

Le rapport nous enseigne que la réforme paramétrique du Régime des Pensions Civiles (RPC) intervenue en 2016 n’a pas permis de redresser le solde global de ce régime qui est entré en phase de déficit structurel depuis 2015. Par ailleurs, les dates d’épuisement des réserves des régimes de retraites n’ont pas connu de changements majeurs par rapport aux projections établies en 2016.