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Les tensions ont été ravivées après des informations selon lesquelles le Danemark renforcerait sa présence militaire au Groenland, alors que le président américain Donald Trump refuse d’écarter le recours à la force pour prendre le contrôle de l’île. Cette situation s’inscrit dans le cadre d’un différend commercial plus large : Trump a menacé d’imposer un droit de douane supplémentaire de 10 % sur les importations en provenance de huit pays européens à partir du 1ᵉʳ février, pouvant atteindre 25 % en juin si un accord n’est pas trouvé sur le dossier du Groenland.

La perspective de droits de douane punitifs a accru l’appréhension des investisseurs, poussant ces derniers à se détourner d’actifs risqués au profit de valeurs refuges comme l’or et l’argent. Les dirigeants européens doivent se réunir en sommet d’urgence jeudi pour discuter de contre-mesures, y compris l’éventuelle imposition de droits de rétorsion sur des biens américains.

Sur le plan monétaire, les opérateurs scrutent également de près la publication retardée du rapport PCE sur l’inflation aux États-Unis, attendue plus tard cette semaine, qui pourrait apporter des éclaircissements sur la politique monétaire de la Réserve fédérale.

La forte performance de l’or cette année s’inscrit dans la continuité des gains exceptionnels enregistrés en 2025, soutenus à la fois par les flux de capitaux vers les actifs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques (notamment au Venezuela et en Iran) et par les inquiétudes persistantes concernant l’indépendance de la Fed.