Marchés

Les conditions de marché favorables amorcées en août, ont persisté tout au long du mois de Septembre et se sont poursuivies au quatrième trimestre, avec une hausse progressive des prix des produits phosphatés, soutenue par un renforcement de la demande dans les principales régions importatrices. "Grâce à ses avantages concurrentiels, notamment sa flexibilité industrielle, son agilité commerciale et son leadership en termes de coûts, OCP a réussi à gérer efficacement son carnet d'ordre avec des achats importants. Ainsi, le Groupe a su pleinement tirer parti de l'amélioration des prix, transformant une augmentation séquentielle de 22% du chiffre d'affaires au troisième trimestre en une augmentation de plus de trois fois de l'EBITDA par rapport au second trimestre de l'année", se félicite le management.

Les ventes d'engrais phosphatés ont constitué 69% du chiffre d'affaires au cours des neuf premiers mois de 2023, en progression par rapport aux 65% enregistrés en 2022. Il est à noter que le Groupe a maintenu un fort intérêt pour le TSP, un engrais très prisé pour la fertilisation des cultures légumineuses. La première des trois nouvelles lignes de production d'engrais, achevée au deuxième trimestre, est actuellement en phase de montée en puissance pour la fabrication de TSP. Les deux lignes supplémentaires devraient être opérationnelles début 2024. 

"Cette initiative s'inscrit parfaitement dans l'approche modulaire d'OCP pour étendre ses capacités, adaptée en fonction des besoins du marché.", a noté Mostafa Terrab, Président Directeur Général. 

Au cours du troisième trimestre de 2023, les prix mondiaux des engrais phosphatés ont affiché une reprise progressive après leur baisse au second trimestre, principalement en raison de la réduction des exportations chinoises et de la hausse de la demande sur la plupart des marchés clés. Cette reprise de la demande a été principalement soutenue par des niveaux de stocks bas et des conditions économiques favorables pour les agriculteurs, notamment aux États-Unis, en Europe et en Inde. Aussi, depuis le mois de Juillet, les prix des matières premières ont augmenté, en particulier l'ammoniac en raison de pannes imprévues et de la hausse des prix du gaz en Europe. 

Des indicateurs en amélioration

A fin septembre 2023, le chiffre d'affaires d'OCP s'est élevé à 61 035 millions de dirhams contre 89 538 millions de dirhams enregistrés au cours de la même période de l'année dernière. Cette baisse est principalement attribuable au recul des prix de vente dans toutes les catégories de produits par rapport aux niveaux de prix exceptionnels de 2022. Le chiffre d'affaires des engrais a diminué de 28% par rapport à la même période de l'année précédente en monnaie locale, principalement en raison de la baisse des prix des engrais d'une année sur l'autre. Cette diminution a été partiellement atténuée par l'augmentation des volumes d'exportation, stimulée par une demande mondiale accrue dans les principaux marchés d'exportation, principalement en Amérique du Sud et en Europe. Sur la période, le chiffre d'affaires de la roche a enregistré une baisse de 42% tandis que le chiffre d'affaires de l'acide phosphorique a fléchi de 50% par rapport à l'année précédente en monnaie locale. Ce recul s'explique principalement par la baisse des prix d'une année sur l'autre et de la diminution des volumes exportés vers les principales régions importatrices. Cependant, les volumes d'exportation d'OCP ont fortement rebondi au troisième trimestre, permettant de rattraper une partie des reports de vente de roche et d'acide rencontrés au premier semestre de l'année. 

La marge brute s'est élevée à 32 186 millions de dirhams contre 56 246 millions de dirhams enregistrés un an plus tôt, principalement impactée par les coûts élevés des stocks de matières premières antérieurement constitués et par l'accumulation significative de stocks en 2022. 

L'EBITDA sur les neuf premiers mois de 2023 s'est élevé à 17 179 millions de dirhams, contre 42 964 millions de dirhams pour la même période de l'année dernière, entraînant une marge d'EBITDA de 28%.

OCP se félicite par ailleurs de la décision du Département américain du Commerce reçue en Octobre 2023, réduisant considérablement les droits compensateurs sur les importations d'engrais phosphatés marocains aux États-Unis à 2,1296 contre 19,9796 précédemment. Ce nouveau taux est entré en vigueur à partir de novembre 2023 et ce, jusqu'à la conclusion de la prochaine révision administrative au quatrième trimestre de 2024.

Le Département Du Commerce (DOC) a pris en compte les preuves détaillées fournies par OCP lors du premier examen administratif et du processus de vérification du DOC. Ce résultat reflète l'engagement d'OCP à coopérer pleinement avec l'examen et le processus de vérification du DOC, ce qui a abouti à une réduction significative des tarifs.