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La détente observée la semaine dernière sur les taux courts ne se propage pas sur les taux longs, loin de là.
L’adjudication du 25 avril a connu une forte hausse des taux longs. Le 10 ans a gagné 14,8 points de base à 4,7% quand le 20 ans a connu une appréciation de 12,5 points de base à 5,3%.
Pourtant, l’argentier du Royaume n’a levé que 2,7 Mds de dirhams.
La demande des investisseurs était de 7,5 Mds lors de cette séance, essentiellement sur le 26 semaines et le 10 ans.
La semaine dernière, les taux courts ont connu une détente malgré une importante levée du trésor, ce qui laissait espérer un propagation du mouvement sur la partie droite de la courbe des taux. Mais, visiblement, les exigences des investisseurs demeurent élevées sur ces maturités.