Décryptages

Le modèle de développement à l’international de Wafa Assurance, qui privilégiait la création de toute pièce d'une compagnie d'assurance (greenfield), va être associé à la prise de participation dans des compagnies existantes, selon les opportunités qui se présenteront. C'est ce qui a été annoncé par le management lors de la présentation des résultats annuelles de la compagnie tenue hier, le 17 février, à Casablanca. 

Ce réajustement peut s'expliquer par le durcissement de la réglementation dans la zone Cima (Conférence interafricaine des marchés d'assurances), qui impose désormais aux compagnies un capital minimum de 5 milliards de FCFA (environ 80 MDH). Une contrainte majeure, d'autant que sur certains pays la taille du marché est inférieur au capital requis. "Il n'est pas exclu que cette réglementation soit d'ailleurs adoucie", confie Ali Harraj, PDG de Wafa Assurance, qui présentait ce vendredi les résultats annuels de la compagnie.

En attendant, la structure du marché des assurances en Afrique, dans lequel foisonnent beaucoup de petites compagnies (fragiles), et la réglementation actuelle constituent une opportunité pour des entités solides financièrement comme Wafa Assurance. "C'est une réelle opportunité de nous développer sur des pays où nous sommes déjà présents ou sur d'autres. Nous avons déjà entamé des négociations dans ce sens", précise Harraj.

La compagnie, qui a réalisé un bénéfice net de 841 MDH, en progression de 5,2% par rapport à 2015, a dû constater une dépréciation d'actifs financiers affectés à la couverture des engagements techniques sur son résultat Vie en 2016. Une dépréciation qui s'est soldée par une baisse de 32 MDH (-10%) du résultat Vie. Le management explique cela par la prédominance des produits de taux dans le portefeuille de l'assureur (près de 80%). Une contrainte imposée par la réglementation des assurances. Wafa Assurance annonce également avoir passé des provisions sur le non coté. 

En revanche, sur la Non-Vie, Wafa Assurance réalise un résultat de 961 MDH (+45,5%) grâce au résultat financier dans un contexte de marché actions très favorable. 

En termes d'activité commerciale, le chiffre d'affaires de Wafa Assurance franchit pour la première fois les 7 Mds de dirhams. L'activité de la compagnie progresse de 14,2% par rapport à 2015, tiré par la branchie Vie (+18,1%) à 4 Mds de dirhams, issue principalement de l'épargne.  Le chiffre d'affaires de l'activité Non-Vie s'inscrit à 3,2 Mds de dirhams, en hausse de 9,6% par rapport à 2015.