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La première tranche, d’une maturité de 8 ans et d’un montant de 1,25 milliard d’euros, a été émise avec un spread de 170 points de base et un prix de 99,402%, offrant un rendement de 4,842% pour un coupon de 4,750%.
La seconde tranche, d’une maturité de 12 ans et d’un montant de 1 milliard d’euros, a été réalisée avec un spread de 200 points de base et un prix de 98,570%, soit un rendement de 5,289% pour un coupon de 5,125%.
Cette opération, conduite par Nadia Fettah, ministre de l’Économie et des Finances, accompagnée d’une délégation de la Direction du Trésor et des Finances extérieures, a suscité un fort intérêt des investisseurs internationaux.
S’inscrivant dans le cadre de la stratégie d’arbitrage entre financement intérieur et extérieur, cette émission a permis au Maroc d’établir de nouvelles références sur le compartiment euro.
Le carnet d’ordres a atteint 5,2 milliards d’euros, traduisant une forte demande et une large diversification géographique des investisseurs. Le ministère souligne que cette dynamique reflète la qualité de la signature souveraine du Royaume ainsi que la confiance accordée au Maroc par la communauté financière internationale.
Exécutée pour la première fois en mode « Intraday », cette transaction intervient dans le prolongement du non-deal roadshow organisé en Asie en septembre 2025. Elle a également permis de mettre en avant la stabilité politique du Royaume, la résilience de son cadre macroéconomique ainsi que la poursuite des réformes engagées sous la conduite de SM le Roi Mohammed VI.
L’opération a été réalisée sous format 144A/RegS, permettant une large participation des investisseurs internationaux.