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Sur les sites miniers de l’OCP, les toitures d’usines ou les grands ouvrages, Jet Energy intervient depuis 2012 dans la réalisation d’infrastructures énergétiques. La filiale de Jet Contractors prépare désormais sa propre entrée à la Bourse de Casablanca, avec une augmentation de capital comprise entre 328,1 et 375,4 millions de dirhams. Une opération destinée à lui donner davantage de moyens pour soumissionner aux appels d’offres et mener plusieurs chantiers de grande envergure simultanément.
L’entreprise s’est développée dans les contrats EPC, qui couvrent l’ingénierie, l’approvisionnement en équipements et la construction clé en main. Elle dispose d’un bureau d’études intégré et prolonge son intervention par des prestations d’exploitation et de maintenance. Son offre s’adresse aussi bien aux grandes centrales photovoltaïques qu’aux installations destinées à l’autoconsommation des industriels, des plateformes logistiques et des bâtiments tertiaires.
Selon ses supports de présentation, Jet Energy revendique plus de 100 projets solaires réalisés au Maroc et en Afrique, une puissance installée supérieure à 330 MWc et 125 MWh de stockage d’énergie. Parmi ses références figurent les centrales développées avec Jet Contractors sur les sites de Benguerir et de Khouribga pour le groupe OCP, représentant plus de 200 MWc. L’entreprise cite également des réalisations pour Sonasid, Zalar Holding, Soft Group et Atlantic Free Zone, ainsi que des équipements photovoltaïques intégrés à la Tour Mohammed VI.
Les travaux électriques représentent 38% des revenus
Si le solaire occupe une place centrale dans son positionnement, les comptes montrent une activité plus diversifiée. En 2025, les travaux en courants forts et courants faibles ont généré environ 130 MDH de chiffre d’affaires, soit 38% des revenus. Ce métier constitue le deuxième pilier de Jet Energy, aux côtés de l’EPC photovoltaïque, qui représente un peu plus de 200 MDH de revenus annuels. L’exploitation et la maintenance demeurent encore modestes, avec environ 1 MDH de chiffre d’affaires.
La relation avec Jet Contractors joue un rôle important dans les travaux électriques. La note d’opération présente Jet Energy comme un partenaire privilégié et historique de sa maison mère sur ces lots. Pour les années 2028 à 2030, les projections de cette activité reposent notamment sur une part des commandes de Jet Contractors susceptible de lui être confiée. L’ouverture à des clients tiers figure, elle, parmi les relais de développement non intégrés au business plan présenté.
À fin juin 2026, Jet Energy disposait d’un carnet de commandes de 1,5 milliard de dirhams, constitué exclusivement de contrats signés et fermes. Ce montant ne comprend pas les appels d’offres remportés entre cette date et l’enregistrement de la note. Il représente environ 4,4 fois le chiffre d’affaires réalisé en 2025, même si son exécution s’étale sur plusieurs exercices.
Près de 340 MDH de chiffre d’affaires et 71,4 MDH de bénéfice
La croissance récente est soutenue. Le chiffre d’affaires de Jet Energy est passé de 143,1 MDH en 2023 à 229,5 MDH en 2024, puis à 339,6 MDH en 2025. Sur le dernier exercice, la progression atteint près de 48%.
Le résultat d’exploitation s’est établi à 92 MDH, contre 74,1 MDH en 2024. Le bénéfice net a atteint 71,4 MDH, en hausse de 39,5%. La note d’opération fait également ressortir un EBITDA de l’ordre de 98 MDH en 2025.
Pour 2026, le management table ainsi sur une nouvelle hausse de l’activité, avec 547 MDH de chiffre d’affaires et 93 MDH de résultat net. À l’horizon 2030, le business plan retient des revenus de 1,165 milliard de dirhams et un bénéfice de 191 MDH. Ces projections reposent sur le carnet de commandes pour les premières années, puis sur des hypothèses de nouveaux projets. Elles anticipent aussi une marge nette ramenée à environ 16% en 2030, contre 21% en 2025.
Des moyens pour préfinancer les chantiers et internaliser davantage de métiers
L’utilisation des fonds levés précise les ambitions de l’entreprise. Une première enveloppe indicative de 175 MDH doit accompagner la croissance de l’EPC : organisation logistique, préfinancement des chantiers et réduction du recours aux financements externes de court terme. Elle pourra également servir à prendre des participations minoritaires dans certains actifs énergétiques, afin de favoriser l’obtention des contrats de construction associés.
Jet Energy prévoit par ailleurs environ 130 MDH pour développer ses capacités internes et réduire sa dépendance aux sous-traitants. Les activités concernées comprennent la découpe et l’assemblage de structures métalliques, la production de trackers -les dispositifs qui orientent les panneaux vers le soleil- ainsi que les engins et équipements spécialisés en génie civil et électrique.
Une troisième enveloppe d’environ 70 MDH est destinée à l’expansion internationale, en priorité au Sénégal, en Côte d’Ivoire et au Bénin, à travers des plateformes locales ou des partenariats. Ces montants sont indicatifs et seront ajustés proportionnellement au produit définitif de l’augmentation de capital.
L’opération prévoit l’émission de 2.625.000 actions nouvelles, à un prix compris entre 125 et 143 DH, avec une période de souscription du 2 au 5 novembre 2026 à 15h30. La première cotation est programmée pour le 16 novembre. Le public détiendra 20 % du capital après l’opération, tandis que Jet Contractors conservera le contrôle de sa filiale avec une participation de 63,13%, contre 78,91% auparavant.
Y. Seddik