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La sortie prévue en 2019 du Trésor à l'international et la baisse de ses levées brutes sur le marché local devront permettre aux taux d'intérêts de rester globalement bas et stables en 2019. C'est du moins l'anticipation des analystes de la société de Bourse MSIN qui relèvent tout de même un contexte monétaire national caractérisé par une pénurie de cash à cause de la baisse des réserves de change de 4,42% en 2018. Le besoin en liquidités des banques s'est en effet établi, à fin octobre 2018, à 72,3 Mds de dirhams en moyenne hebdomadaire contre 55,6 Mds une année auparavant.
Mais pour la Recherche de MSIN, “le rendement dividende de la place devrait tirer profit de la baisse des cours en 2018. En effet, il devrait continuer à être intéressant en 2019, en tenant compte simplement du maintien d'une politique de distribution de dividendes au même niveau que l'année précédente”. Ainsi, le rendement des actions devrait rester plus attrayant, notamment en comparaison avec les BDT 10 ans.
Malgré la tendance baissière enregistrée en 2018, le PER de la place reste, selon les analystes, “un peu élevé par rapport à celui des autres bourses du marché frontière”. La Bourse de Casablanca se paye 18,7 fois ses bénéfices 2018, contre 20 fois ceux de 2017. Ceci ne devrait pas s'améliorer étant donné que la masse bénéficiaire 2018 devrait baisser selon la prévision de MSIN de 2,1%.
Ces éléments et l'annonce d'une nouvelle vague de privatisations permettent à MSIN d'anticiper une reprise du marché actions en 2019. Elle devrait être comprise entre 5 et 10% selon eux.