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L'AMMC vient donner son visa pour augmentation de capital de Auto Hall par conversion optionnelle des dividendes exceptionnels en actions nouvelles.
Pour rappel, cette opération a été décidée le 23 mai dernier en AGE. L'objectif de l'opération est de "consolider le capital social de la société", explique la société dans la note d'information publiée mercredi. Dans le détail, et dans l’hypothèse où tous les actionnaires lèveraient l’option pour le paiement du dividende en actions ATH, cette augmentation de capital portera sur un montant global maximal de 123,1 MDH (prime d’émission comprise).
Cette augmentation de capital sera réalisée par l’émission de 1.282.447 actions nouvelles de 10 Dh de nominal chacune, et de 86,0 Dh de prime unitaire d’émission, soit un prix de 96,0 Dh l’action (Dernier cours de Bourse 92 Dh). Le montant peut donc varier en fonction de la participation des actionnaires. d'ailleurs, les principaux actionnaires comptent "participer au moins partiellement". La période de l’exercice de l’option est du 19/12/2017 au 18/01/2018 inclus.
Un nouveau partenariat avec Sany
Auto Hall a profité de l'opération pour annoncer la signature en octobre 2017 d'un partenariat avec la marque Sany concernant les équipements de port. Le constructeur Sany est un leader chinois dans l’industrie mécanique, engins, BTP et équipements de port. il est classé parmi les 50 meilleurs constructeurs mondiaux. Auto Hall prévient tout de même que le chiffre d’affaires pour les 3 prochaines années ne devrait pas être significatif au regard du périmètre historique des autres activités du Groupe. La distribution sera assurée par la filiale Soberma et couvrira le territoire national.
Revue des prévisions
En termes de prévisions, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe Auto Hall devrait s’inscrire dans une tendance globalement haussière sur la période prévisionnelle. En effet, le chiffre d’affaires devrait suivre un rythme annuel croissant sur la période prévisionnelle 2016/ 2018 p de 9,7% pour s’établir à 6 091 Mdh en 2018 p contre 5 064 Mdh en 2016. Cette évolution est portée par les prévisions haussières du marché et de la hausse des ventes qu’anticipe Auto Hall sur les véhicules.
Le résultat opérationnel du Groupe Auto Hall devrait augmenter sur la période 2016-2018 p suivant un TCAM de 7,9% pour s’établir à 414 Mdh en 2018p contre 355 Mdh en 2016.
Enfin, le résultat net du Groupe Auto Hall devrait augmenter sur la période 2016-2018 p suivant un TCAM de 7,2% pour s’établir à 220 Mdh en 2018p contre 192 Mdh en 2016. L’amélioration du résultat net observé sur la période devrait s’expliquer principalement par la hausse du résultat opérationnel (rythme annuel croissant de 7,9% sur la période étudiée). La marge nette devrait néanmoins enregistrer une baisse sur la période prévisionnelle pour s’établir à 3,6% à horizon 2018 p (contre 3,8% en 2016). En effet, la stratégie de développement relative à l’ouverture de succursales nécessiterait un effort de recrutement important. La masse salariale du Groupe Auto Hall devrait s’établit à 250 Mdh en 2018p contre 220 Mdh en 2016 soit une croissance annuelle moyenne de 6,7%. Conformément à ses orientations stratégiques, le Groupe envisage une enveloppe d’investissements globale s’élevant à 297 Mdh sur la période prévisionnelle 2017E -2018 p .
CPC prévisionnel :
