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Dans le sillage de sa dernière analyse technique, le bureau de recherche de BKGR indique que le MASI a poursuivi sa phase de consolidation sous la forme d’un triangle, sans franchir ni le creux de 17 765 points ni le sommet de 20 060 points. Les analystes expliquent que ce mouvement oscillatoire, anticipé dans leur précédent snapshot technique, s’est accompagné de volumes stables et relativement faibles comparés aux précédentes phases haussières.
Selon BKGR, le volume moyen quotidien s’est établi à 463 millions de dirhams entre le 28 août et le 29 décembre 2025, date marquant la fin de la consolidation, correspondant à la vague E du triangle autour de 18 387 points. Cette configuration traduit, d’après les analystes, une phase d’attentisme du marché plutôt qu’un retournement de tendance.
À la clôture de la séance du 5 janvier 2026, le MASI s’est établi à 19 441 points, confirmant son maintien au-dessus de la MME 20, après avoir trouvé appui à trois reprises sur la MME 200 depuis le mois de septembre. Le bureau de recherche de BKGR souligne également que le RSI hebdomadaire ne présente aucune divergence sur ses derniers sommets et demeure au-dessus du seuil de neutralité, ce qui conforte le scénario haussier.
En s’appuyant sur la théorie des vagues d’Elliott, les analystes de BKGR estiment qu’il est probable que le marché entre dans une cinquième vague haussière, inscrite dans une troisième vague de grand degré. Ce type de configuration est généralement caractérisé, selon eux, par une reprise des volumes et un sentiment de marché de plus en plus positif. Un premier objectif technique est ainsi situé à 21 000 points, correspondant à la sortie haussière du triangle.
À moyen terme, BKGR note que le nouveau canal reliant les points d’achèvement des vagues 2, 3 et 4 laisse entrevoir une fin de vague 5 au niveau de la borne supérieure du canal. Cette zone coïncide avec l’extension de Fibonacci de 61,8 % appliquée aux vagues (1) et (3), soit une cible comprise entre 22 500 et 22 800 points.
Dans ce contexte, les analystes de BKGR confirment leur opinion positive sur l’orientation du MASI tant qu’il se maintient au-dessus du seuil des 16 000 points. Pour le bureau de recherche, la fin de la consolidation en triangle est désormais actée et la dynamique haussière devrait se poursuivre en direction de nouveaux plus hauts historiques.