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En 2026, Résidences Dar Saada amorce une nouvelle phase de développement marquée par une accélération de son activité et un repositionnement stratégique affirmé. Cette dynamique est portée par les conventions signées dans le cadre de l'AMI Marrakech et Casablanca portant sur 26 000 unités pour un chiffre d'affaires sécurisé d'environ 6,5 Mds DH, auxquelles s'ajoutent un projet de 7 500 unités en Afrique subsaharienne pour une valeur de 3 Mds DH et un projet mixte de 7 400 unités à Beni mellal, représentant un potentiel additionnel de 2 Mds DH.
Le Groupe porte son potentiel global en cours de développement à 12.5 Mds DH de chiffre d'affaires, dont 7,5 Mds DH déjà sécurisés à ce jour soit 60% du chiffre d'affaires potentiel.
PRÉVENTES ET PERSPECTIVES
Le Groupe Résidences Dar Saada a réalisé un niveau de préventes de 1683 biens courant l'exercice 2025 contre 1 161 biens durant la même période de 2024 (hors biens attribués dans le cadre du programme de relogement de la ville de Casablanca pour plus de 10 500 unités).
De nouveaux projets de lotissement et d'unités résidentielles seront lancés à la prevente sinscrivant dans le cadre du nouveau programme d'aide directe au Logement.
Le chiffre d'affaires sécurisé s'établit à 3,7 Mds DH à fin 2025, correspondant à 13 702 unités, principalement expliqué par la signature des conventions relatives au programme de relogement de la ville de Casablanca en 2024.
En 2026. Résidences Dar Saada amorce une nouvelle phase de développement marquée par une accélération de son activité et un repositionnement stratégique affirmé.
Cette dynamique s'appuie notamment par la signature des conventions relatives à l'Appel a Manifestation d'Intéret (AMI) lancé par Al Omane Marrakech dans le cadre du programme de relogement à Marrakech en février 2026:
- 7 650 unités attribuées à Résidences Dar Saada pour un chiffre d'affaires sécurisé de 1,9 Md DH
- 7 773 unites attribuées à Résidences Dar Saada X, entité affilée destinée à être intégrée dans le périmètre de consolidation en 2026, pour un chiffre d'affaires sécurisé de 1,9 Md DH.
Ces attributions représentent plus de 15 400 unités pour un chiffre d'affaires sécurisé d environ 3,8 Mds DH.
A ces attributions, se rajoutent deux AMI à Casablanca, représentant 2,65 Mds DH portant sur plus de 10 500 unités.
Le pipeline en cours de développement comprend également :
- Un projet nouvellement autorisé en 2026 en Afrique subsaharienne portant sur 7 500 unites, pour un chiffre d'affaires estimé à 3 Mds DH;
- Un projet mixte à Beni mellal abritant 7 400 unités ( lotissement et logement social) représentant un potentiel additionnel de 2 Mds DH.
Ainsi, le Groupe porte son potentiel global en cours de développement à 12.5 Mds DH de chiffre d'affaires, dont 7,5 Mds DH déjà sécurisés à ce jour soit 60% du chiffre d'affaires potentiel.
L'ensemble de ces projets confère au Groupe une visibilité renforcée sur son activité future, consolide son positionnement sur le segment du logement social et intermédiaire, et soutient la trajectoire de croissance définie dans son plan stratégique pluriannuel.
CHIFFRE D'AFFAIRES EN PROGRESSION ET RÉSULTAT NET POSITIF
Le Groupe Résidences Dar Saada a réalisé un chiffre d'affaires de 469 MDH à fin décembre 2025, contre 234 MDH durant la même période de 2024.
Dans l'attente de la réception des projets en cours d'achèvement ainsi que la concrétisation des livraisons dans le cadre du programme de relogement, le niveau d'activité réalisé a généré un résultat d'exploitation bénéficiaire de 33 MDH contre une perte de 47 MDH durant la même période de 2024.
Le bénéfice net réalisé au titre de l'exercice 2025 s'élève à 4 M DH contre une perte de 80 MDH enregistrée en 2024
Le Groupe enregistre ainsi un retour au vert de son résultat, reflétant l'efficacité des artions stratégiques entreprises
Le total des unités en production s'établit à près de 11 800 dont 6 100 unités ont éte lancées courant 2025.
Il est à noter qu'une mise à jour du plan comptable du secteur immobilier (PCSI) a été opérée à partir du 1 janvier 2025. Ainsi, et à compter de cette date, les états de synthèse seront impactés en considération de la divergence entre, d'une part, la nouvelle et unique modalité retenue par l'avis N° 20 du CNC pour la comptabilisation du chiffre d'affaires et d'autre part, celle retenue auparavant par Le Groupe Résidences Dar Saada en application des prescriptions du PCSI en vigueur jusqu'au 31 décembre 2024.
En conséquence et à compter du 1er janvier 2025, le Groupe a modifié sa méthode de reconnaissance du chiffre d'affaires pour ses activités de promotion immobilière Conformément à une réévaluation des critères de transfert de contrôle au sens d'IFRS 15, le chiffre d'affaires est désormais reconnu à la date de signature de l'acte notarié (livraison juridique du bien). Ce changement reflète une meilleure représentation du moment où le controle des biens immobiliers est effectivement transtere aux clients et qui s'aligne sur les nouvelles contraintes comptables locales.
MAINTIEN DES ÉQUILIBRES BILANCIELS ET UNE BONNE MAÎTRISE D'ENDETTEMENT
Le Groupe Résidences Dar Saada maitrise toujours ses équilibres bilanciels, avec un contrôle de l'endettement.
ENDETTEMENT
Toujours dans le cadre de la poursuite de notre politique de maftrise de l'endettement, le Groupe a procédé à un remboursement de 442 M DH de dettes financières, hors intérêts. Ainsi, l'endettement global à fin décembre 2025, y compris les contrats de location (IFRS 16) et hors trésorerie à court terme, s'élève à 1,78 milliard DH contre 1,71 milliard DH à fin 2024. Ainsi, le gearing net reste maîtrisé et s'établit à 33 % à fin décembre 2025.
FONCIER
Le Groupe dispose d'une réserve foncière de qualité d'environ 1 160 Ha dont 34% est située sur l'axe Casa-Rabat. La réserve foncière actuelle permet d'assurer le développement de projets immobiliers sur le court et moyen termes.
Il est à noter que le Groupe a procédé à la cession d'un foncier de 17 Ha à Marrakech.
Créances clients
Les créances clients restent stables et maitrisées et s'établissent à 241 MDH à fin décembre 2025.