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Le chiffre d’affaires ressort à 647 MMAD à fin 2025, contre 606 MMAD en 2024, soit une progression de +7% (+41 MMAD), portée par la performance du périmètre constant, ainsi que par la contribution de Sela Park Casablanca.
Les charges d’exploitation s’établissent à 172 MMAD en 2025, soit une hausse de +10% (+16 MMAD) par rapport à 2024.
Le FFO atteint 322 MMAD, en hausse de +5% (+17 MMAD) par rapport à 2024.
L’évolution de la trésorerie s’explique principalement par les flux générés par l’activité, les investissements réalisés sur la
période, l’effet net du financement ainsi que les dividendes versés.
La hausse des immeubles de placement de +586 MMAD (soit +7%), est générée par l’augmentation nette de la valeur des actifs à périmètre constant (+376 MMAD) et les investissements réalisés en 2025 (+210 MMAD).
Dividendes
Conformément à sa politique de distribution des dividendes, le Conseil d’Administration a proposé à l’Assemblée Générale des Actionnaires la distribution d’un dividende de 23,0 MAD par action au titre de l’exercice 2025.
Perspectives
À l’occasion de son premier Capital Markets Day tenu le 29 janvier 2026, Aradei Capital a présenté le succès du plan stratégique 2020-2024, ainsi que ses ambitions à l’horizon 2030. Cette nouvelle feuille de route repose sur un pipeline d’investissements estimé à 3,3 milliards de MAD avec un objectif d’atteindre un chiffre d’affaires de plus de 1 milliard de MAD et un FFO d’environ 500 MMAD.
L’année 2026 s’inscrira dans cette dynamique avec une croissance attendue du FFO, qui sera renforcée par la livraison du programme de promotion immobilière résidentielle adossé à l’actif Sela Plaza Dar Bouazza.
Par ailleurs, la foncière entend accélérer sa stratégie de diversification et de transformation, à travers le développement de ses activités loisirs et de retail media, tout en poursuivant le déploiement de son programme E&S Bricks For Impact, pilier de son engagement en termes de création de valeur durable.
Faits marquants
Une présence renforcée et des réalisations concrètes à Casablanca
- Inauguration de Sela Park Casablanca (30.000 m² GLA) en novembre 2025 : une nouvelle destination commerciale plaçant le loisirs (près de 30% de la GLA) au centre de l’expérience.
- Avancement des travaux de développement du projet à usage mixte (60.000 m² GLA) à l’entrée Sud de Casablanca, futur flagship structurant intégrant retail, bureaux et loisirs.
- Finalisation des travaux d’un programme de promotion immobilière résidentielle adossé à Sela Plaza Dar Bouazza, totalisant 55 unités dont la livraison est prévue en 2026.
Innovation et transformation pour la création de valeur et l'expérience client
- Ouverture en janvier 2026 du premier Family Entertainment Center « WAW » (4.000 m²) à Sela Park Casablanca. Opéré par Best Leisure, filiale d’Aradei Capital dédiée aux loisirs depuis 2012, ce concept propose une offre riche et immersive de divertissement, accueillant aussi bien les familles que les événements corporate.
- Déploiement d’un programme de rénovation des centres commerciaux Almazar (37.000 m²) et Borj Fez (27.000 m²) visant à moderniser les espaces, le parcours clients et l'offre commerciale.
- Lancement en octobre de l’agence retail media « Elevate », dédiée à l’activation et à la valorisation des espaces commerciaux, contribuant ainsi à l’enrichissement de l’expérience client.
Une dynamique opérationnelle solide
Un taux d’occupation élevé et durable de 97% et un taux de recouvrement robuste de 97%.
Un portefeuille immobilier en croissance
Un portefeuille d’actifs diversifié et valorisé à 8,5 mds MAD (+7% vs. 2024).