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Cette décision intervient dans un contexte d'atténuation des pressions inflationnistes et d'affaiblissement des perspectives économiques mondiales. Les prix à la consommation en Suisse ont baissé de 0,1 % en mai, marquant la première baisse en quatre ans, principalement due à la baisse des prix du tourisme et des produits pétroliers.
La BNS prévoit désormais une inflation moyenne de 0,2 % pour 2025, 0,5 % pour 2026 et 0,7 % pour 2027. Le PIB suisse a également affiché une forte croissance au premier trimestre 2025, en partie soutenue par les premières exportations vers les États-Unis avant les nouveaux tarifs douaniers, bien que la dynamique sous-jacente ait été plus modeste. La croissance devrait ralentir au cours des prochains trimestres, avec une expansion du PIB prévue de 1 % à 1,5 % pour 2025 et 2026.
Dans le même temps, les perspectives mondiales se sont détériorées en raison de la montée des tensions commerciales, ajoutant une incertitude supplémentaire aux perspectives commerciales de la Suisse.