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TGCC clôt le premier semestre 2026 avec un carnet de commandes de 28,4 milliards de dirhams, en hausse de 9,3 milliards sur un an. L’activité du semestre ressort toutefois en retrait, pénalisée par les conditions climatiques et par le démarrage encore progressif de plusieurs grands chantiers.
Le produit d’exploitation consolidé de TGCC s’est établi à 5,24 milliards de dirhams au premier semestre 2026, contre 5,53 milliards un an auparavant, soit une baisse de 5,3%.
Le Groupe explique ce recul par les conditions climatiques ayant affecté la production des chantiers de TGCC et de STAM VIAS, mais également par le calendrier d’exécution de plusieurs projets stratégiques. Une partie significative de ces chantiers se trouvait encore en phase de démarrage du gros œuvre et n’avait pas atteint son rythme de croisière au cours du semestre.
TGCC prévient que cette configuration devrait avoir un impact corrélé sur la rentabilité du premier semestre 2026.
Un redressement de l’activité s’est néanmoins dessiné au deuxième trimestre. Le produit d’exploitation atteint 3,16 milliards de dirhams, en hausse de 1,2% par rapport au T2 2025.
Le Groupe a parallèlement renforcé ses moyens d’exécution. Les CAPEX ressortent à 246,3 MDH au premier semestre, en baisse de 12,4% sur un an, mais ont accéléré au deuxième trimestre à 162,6 MDH, soit une hausse de 51,4%. TGCC relie cette progression au renforcement de ses moyens industriels et techniques afin d’accompagner l’accélération des chantiers.
Cette montée en puissance pèse également sur le besoin en fonds de roulement. L’endettement net atteint 2,08 milliards de dirhams à fin juin, contre 609,8 MDH à fin décembre 2025, une évolution que le Groupe attribue à la hausse du BFR liée au nombre important de chantiers en phase de lancement.
Le principal indicateur avancé reste toutefois le carnet de commandes. Celui-ci atteint 28,4 milliards de dirhams à fin juin 2026, contre 19,1 milliards à la même période de 2025.
TGCC cite notamment parmi les projets alimentant ce portefeuille le nouveau terminal de l’aéroport Mohammed V de Casablanca, le Grand Stade de Benslimane, la ligne à grande vitesse Casablanca-Marrakech et la mise à niveau du Grand Stade de Marrakech.
Le Groupe estime que le démarrage des travaux des projets récemment engagés, combiné à l’ampleur de ce carnet de commandes, lui permet d’aborder les prochains mois avec des perspectives favorables.