Marchés

Pas de répit pour les investisseurs en ce début d’année. Alors qu’ils viennent de tourner la page d'une douloureuse année, les premiers jours de 2019 leur ont réservés un lot d’inconstances. D’une part, des profits warning sur des secteurs clés et, d’autre part, des perspectives défavorables pour la croissance économique en ce premier trimestre.

Addoha, alerte de nouveau sur ses résultats annuels. Elle prévoit en 2018 de réaliser un chiffre d’affaires consolidé de près de 4,1 Mds de dirhams et un résultat net consolidé de près de 410 MDH. Les réactions boursières ont été violentes : le titre a chuté de 10% le jour de l'annonce (vendredi 4 janvier). Il s’en est suivi un effet domino sur les autres valeurs du secteur, Alliances (-9%) et RDS (-6%) notamment. Le secteur perd 13% de sa capitalisation au terme de la première semaine de 2019.  

Réaction positive pour Jet Contractors

En revanche, le marché a réagi positivement au dénouement d'un contrôle fiscal chez Jet Contractors. La société a en effet signé un protocole d'accord avec la DGI pour un règlement d’un montant définitif de 14 MDH qui réduira son résultat net prévisionnel consolidé à 128 MDH au lieu de 142 MDH annoncé dans la note d’information relative à l’augmentation de capital de décembre 2018. 

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Autre secteur et autre valeur qui s'est distinguée cette semaine : Cartier Saada. Son cours enregistre une performance hebdomadaire de 17,30%. Elle traite sur des sommets record à 35,19 DH. D’ailleurs un industriel américain a pris 5% du capital de la boite et envisage de poursuivre ses achats sur la valeur dans les douze mois à venir selon l’AMMC.

Parallèlement, Managem a pris appui sur un niveau graphique pour effectuer un bond de 7,92% à 1.050 DH.

Au final, pour ses premières séances de 2019, Le marché perd déjà 2,14% et n’a enregistré aucune séance haussière. Les volumes, hors les 2 Mds échangés le 31 décembre, se sont chiffrés à 268 MDH sur le marché central et 161 sur celui de blocs.

Éléments graphiques : Biais neutre à court terme

Si à moyen terme le potentiel de hausse est à 11.800 points, le biais reste neutre à court terme avec un support à 11.100 points et une résistance à 11.330 points. La sortie de ce range permettra de retrouver un biais sur un horizon de quelques jours. 

A plus long terme, la tendance reste baissière sous 12.100 points.