Marchés

Cette performance serait attribuable à une hausse de la valeur ajoutée agricole, explique le HCP dans sa note de conjoncture relative à la situation des principaux indicateurs économiques estimés au troisième trimestre 2023 et aux perspectives pour le quatrième trimestre de la même année.

Les services poursuivraient leur évolution au ralenti, affichant une hausse de 2,8%, au lieu de 5,4% au début de l'année, alors que l'industrie manufacturière, secteur le plus touché par le fléchissement conjoncturel de l'activité mondiale, verrait son activité se redresser progressivement, grâce à la reprise des industries chimiques et au maintien de la dynamique des activités de fabrication du matériel de transport et de l'automobile, prévoit la même source.

S'agissant de la demande extérieure nette, elle continuerait de soutenir la croissance au 4ème trimestre 2023, malgré la modération du rythme de croissance du volume des exportations des biens et des services.

La contribution des échanges extérieurs à la croissance économique globale resterait positive, du fait notamment de la faible dynamique du volume des importations due à la poursuite du ralentissement des achats des biens énergétiques et de certains demi-produits. Elle devrait, toutefois, s'affaiblir d'un trimestre à l'autre, perdant 1,1 point en comparaison avec le troisième trimestre.

Pour ce qui est de la consommation des ménages, elle accélèrerait légèrement, dans le sillage de la réduction des pertes du pouvoir d'achat. En termes nominaux, le revenu des ménages s'améliorerait, alors que les prix à la consommation décélèreraient de nouveau, aussi bien au niveau général qu'au niveau de leur composante sous-jacente.

En moyenne annuelle, le taux d'inflation devrait avoisiner 6,1% en 2023, au lieu de 6,6% en 2022. La hausse des dépenses de consommation des administrations publiques se maintiendrait et leurs dépenses d'investissement seraient particulièrement dynamiques, dans le cadre de l'effort de reconstruction post-séisme d'Al Haouz.

L'investissement des entreprises non financières conserverait, pour sa part, son rythme baissier, principalement dans les industries manufacturières, mais le mouvement de déstockage amorcé en début de l'année s’atténuerait sensiblement.

Dans l'ensemble, le soutien de la demande intérieure à la croissance économique nationale s'améliorerait, avec un surplus de contribution de 1,2 point comparativement au troisième trimestre 2023.

"Le scénario de croissance que nous envisageons pour le quatrième trimestre 2023 repose fermement sur l'hypothèse d'une reprise de la demande adressée aux industries chimiques et activités annexes", souligne le HCP.

Cependant, il est essentiel de noter que tout retournement à la baisse de cette demande pourrait avoir des conséquences significatives sur les perspectives de croissance des branches secondaires, relève la même source. De plus, un autre facteur crucial d'incertitude est la prise en compte complète des effets du séisme ayant touché le Royaume en septembre 2023, indique le HCP, notant que cet événement pourrait générer des impacts différenciés qui pourraient affecter les prévisions de croissance pour le T4-2023.