Marchés

La flambée des prix a été alimentée par les informations selon lesquelles l’administration Trump imposerait des droits de douane sur les importations de cuivre dans les prochaines semaines, avançant ainsi considérablement son calendrier initial.

Les directives précédentes laissaient entendre que ces mesures, justifiées par des préoccupations de sécurité nationale, ne seraient appliquées que plus tard cette année. Mais l’accélération soudaine du calendrier a déclenché une forte hausse des importations de cuivre aux États-Unis. Les expéditions récentes ont atteint 500 000 tonnes, soit un volume bien supérieur à la moyenne mensuelle habituelle de 70 000 tonnes, alors que les négociants se précipitent pour sécuriser leur approvisionnement avant l’entrée en vigueur des nouvelles taxes.

Face à cette incertitude, les entreprises américaines cherchent des alternatives en Amérique du Sud, notamment auprès de producteurs chiliens et péruviens, pour limiter l’impact des droits de douane sur leurs coûts de production.

Cette poussée haussière a été amplifiée par des problèmes d’approvisionnement. Glencore a temporairement suspendu les expéditions de cuivre de sa fonderie d’Altonorte au Chili, en raison d’un problème affectant le four principal de l’usine. Cette interruption pourrait aggraver la tension sur l’offre mondiale, alors que la demande reste soutenue, notamment en Chine et aux États-Unis.

Les investisseurs surveillent de près les prochaines annonces de l’administration Trump, alors que l’incertitude autour des politiques commerciales continue d’alimenter la volatilité du marché des métaux industriels. Si les droits de douane sont confirmés et appliqués dans les semaines à venir, le cuivre pourrait voir sa tendance haussière se prolonger, alimentée par un déséquilibre entre une demande robuste et une offre fragilisée par les perturbations logistiques.