Marchés

Le Groupe Banque Centrale Populaire (BCP) a réalisé un résultat net part du groupe (RNPG) de 4,84 milliards de dirhams au terme des neuf premiers mois de 2026, contre 4,29 milliards un an auparavant, soit une progression de 12,8%. Le résultat net consolidé s'établit pour sa part à 5,75 milliards de dirhams, en hausse de 11,2%, selon les comptes arrêtés par le Conseil d'administration du 12 novembre.

Cette amélioration des bénéfices intervient pourtant dans un contexte de contraction des revenus bancaires. À fin septembre, le produit net bancaire (PNB) ressort à 19,75 milliards de dirhams, contre 20,40 milliards à la même période de 2025, soit un repli de 3,2%.

La baisse provient principalement des activités de marché, dont le résultat passe de 5,27 milliards à 3,68 milliards de dirhams, en diminution de 30,1%. Le groupe explique cette évolution par un environnement de taux défavorable.

L'activité bancaire récurrente résiste mieux. La marge d'intérêts progresse de 5,4% à 11,97 milliards de dirhams, tandis que la marge sur commissions augmente de 9,4% à 3,40 milliards. Ensemble, ces deux composantes enregistrent une croissance de 6,4%, insuffisante toutefois pour compenser le recul des revenus de marché.

Le coût du risque divisé par plus de deux

Le principal soutien à la rentabilité provient du coût du risque, ramené à 1,38 milliard de dirhams, contre 3,57 milliards un an plus tôt. Cette baisse de 61,4%, représentant une réduction de près de 2,2 milliards de dirhams, est attribuée par le groupe à la poursuite de ses efforts de recouvrement.

Sur le plan opérationnel, les frais généraux progressent de 5,5% à près de 9 milliards de dirhams, sous l'effet notamment de l'intégration d'AMIFA dans le périmètre de consolidation. À périmètre constant, leur hausse est limitée à 2,9%. Le coefficient d'exploitation ressort à 45,4%.

Le résultat brut d'exploitation recule ainsi de 9,4%, à 10,79 milliards de dirhams. La réduction du coût du risque permet néanmoins au résultat d'exploitation de progresser de 12,9%, à 9,41 milliards.

Les crédits et les dépôts poursuivent leur progression

Sur le plan commercial, le Groupe BCP enregistre une croissance de ses encours. Les crédits bruts à la clientèle atteignent 347,6 milliards de dirhams à fin septembre 2026, en hausse de 8,3% sur un an.

Les dépôts de la clientèle progressent de près de 10%, passant de 395,1 milliards à 434 milliards de dirhams.

Le groupe clôture ainsi les neuf premiers mois de l'année avec une activité de financement et de collecte en croissance, tandis que l'amélioration de ses résultats repose principalement sur l'allègement du coût du risque. La contribution des activités de marché demeure, à ce stade, le principal facteur de pression sur ses revenus.