Mercredi 10 Janvier 2024

Akdital : Perspectives de croissance record pour 2024

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Akdital s'apprête à vivre une expansion rapide, avec l'objectif de presque doubler son nombre de lits disponibles d'ici la fin de l'année. Malgré une appréciation récente des cours, la valorisation boursière du groupe semble encore modeste au vu de ses perspectives de croissance.
En 2024, Akdital prévoit l'ouverture de 11 nouveaux établissements, suite à l'inauguration de son hôpital privé à Beni-Mellal. Cette expansion marquera la plus importante croissance annuelle de l'entreprise depuis sa création, avec une capacité prévue de 3.600 lits en fin d'exercice, contre environ 2.200 actuellement. Un investissement dépassant le milliard de dirhams est prévu cette année pour soutenir cette croissance ambitieuse. Là aussi, il est important de signaler cette première: Jamais le groupe n'aura investi autant en 12 mois.

 

Selon une analyse de CFG Bank en octobre 2023, Akdital est sur la voie de quadrupler ses revenus dans les cinq ans à venir, appuyé par un plan de développement robuste et l'essor de ses cliniques actuelles.

 

Une spécialisation porteuse de marges

Dans sa stratégie, Akdital vise à accroître sa présence régionale et à intensifier la spécialisation de ses cliniques. Actuellement, selon les prévisions de CFG Bank, les établissements spécialisés représentent 30% de l'activité, un pourcentage que le groupe espère porter à 50% à court terme. Il est anticipé que les marges nettes atteindront 10% en 2024, en hausse par rapport aux 8,5% attendus pour la fin 2023, et pourraient excéder 12% dès 2026.

 

Le timing est optimal pour capturer la croissance

Akdital a réalisé une performance remarquable en bourse en 2023, et le consensus du marché demeure très favorable. Avec des bénéfices projetés à 247 MDH en 2024 et à 368 MDH en 2025 par les analystes, le titre se négocie à 25 fois les bénéfices de l'année en cours et seulement 16 fois ceux attendus en 2025. Cette décote suggère un potentiel de croissance significatif à horizon 24, d'autant plus que les entreprises en croissance telles qu'Akdital bénéficient de manière plus marquée de la diminution des taux obligataires que nous vivons actuellement sur les marchés et qui rentrent dans les formules de valorisation des analystes. 

 

Les gains cumulés du cours de Bourse avoisinent les 70% depuis son introduction et 90% depuis les plus bas. L’action est bien entourée et profite d’une large couverture de la part de 3 bureaux de recherche qui la recommandent tous à l’achat.

 

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