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Au quatrième trimestre 2025, TGCC confirme une nouvelle fois la robustesse de sa dynamique opérationnelle et commerciale, portée par l’intensification de ses chantiers, l’intégration réussie de STAM VIAS et une visibilité de croissance soutenue. Dans un contexte macroéconomique favorable aux grands programmes d’infrastructures publics et privés, le Groupe enregistre une progression significative de son activité et un carnet de commandes historique.

Sur la période T4 2025, le produit d’exploitation s’établit à 3,6 Md MAD, en forte croissance de 63,1 % par rapport au quatrième trimestre 2024 publié et de 5,4 % à périmètre proforma, illustrant la capacité du Groupe à absorber l’accélération du rythme d’exécution de ses projets tout en intégrant l’élargissement de son périmètre opérationnel. Sur l’ensemble de l’exercice 2025, le produit d’exploitation atteint 12,4 Md MAD, soit une progression de 53,9 % par rapport à 2024 publié et de 5,5 % en base proforma, confirmant ainsi une trajectoire de croissance soutenue.

La forte dynamique commerciale se traduit par un carnet de commandes record qui atteint 25,6 Md MAD à fin décembre 2025, matérialisant une progression marquée par rapport aux trimestres précédents et assurant au Groupe une visibilité renforcée pour les années à venir. Ce niveau exceptionnel de commandes, au plus haut jamais enregistré, illustre la confiance durable des donneurs d’ordre publics et privés dans l’exécution des grands projets structurants engagés par TGCC sur le marché national et international. Enfin, ce carnet d’ordre intègre plusieurs projets d’envergure à fort impact stratégique au niveau national, dont notamment le projet d’extension et de modernisation de l’Aéroport Mohammed V de Casablanca, remporté au cours du quatrième trimestre 2025.

En cohérence avec cette montée en puissance de l’activité, le Groupe a accéléré ses investissements avec des dépenses d’équipement (CAPEX) cumulées s’élevant à 684,1 M MAD, en forte croissance par rapport à l’exercice précédent. Cette progression reflète l’effort continue de renforcement et de modernisation des moyens industriels et techniques nécessaires à la gestion de projets de grande envergure.

Au 31 décembre 2025, l’endettement net s’établit à 609,8 M MAD, en amélioration de 9,4 % par rapport au 31 décembre 2024 (673,2 M MAD). Cette baisse traduit la solidité de la génération de trésorerie du Groupe et la maîtrise continue de son besoin en fonds de roulement, malgré une augmentation significative de l’activité. Cette trajectoire confirme la capacité du Groupe à conjuguer croissance et discipline financière, en cohérence avec ses orientations stratégiques.