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          Le spécialiste marocain des solutions agricoles intégrées affiche des résultats solides cette année, portés par une dynamique industrielle bien maîtrisée et une situation financière qui lui ouvre le champ des possibles. Le chiffre d’affaires du groupe s’établit à 2,3 milliards de dirhams, soutenu par une croissance à deux chiffres dans l’ensemble des segments clés. La montée en puissance de la business unit projets — tirée notamment par les activités d’irrigation et d'infrastructures hydrauliques — ainsi que la progression du pôle industrie (plasturgie et engrais), ont largement contribué à cette performance.

Au-delà de la croissance des volumes, CMGP récolte surtout les fruits d’une intégration industrielle méthodique. Avec un taux d’intégration moyen de 20 %, qui grimpe à 40 % pour l’agroéquipement, le groupe renforce ses marges opérationnelles. L’EBITDA atteint 375 millions de dirhams, en progression notable grâce à un effet combiné volumes / marges. Le résultat net suit la même trajectoire ascendante, soutenu par un meilleur contrôle des coûts et une baisse significative du besoin en fonds de roulement.

Fait remarquable, cette amélioration se traduit aussi par une réduction très nette de l’endettement. L’exercice s’achève sur une trésorerie renforcée de 420 millions de dirhams, portée par une génération de cash robuste, une maîtrise des délais de paiement clients et les effets de l'augmentation de capital lors de l'introduction en Bourse. Ce désendettement massif offre à CMGP une grande latitude pour financer sa croissance future sans pression excessive sur ses capacités de financement. L'endettement net était de 150 MDH à fin décembre 2024 et serait autour de 100 MDH actuellement, offrant une enveloppe budgétaire par effet de levier remarquable, estimée entre 800 MDH et 1,2 Md de dirhams par le management. 

Croissance accélérée à l’international
La stratégie d’internationalisation s’avère payante. L’activité export progresse de +91 %, portée par de solides performances au Sénégal, au Ghana et en Sierra Leone. Le groupe a également opérationnalisé CMGP Export (avec un statut CFC) ainsi que des filiales au Ghana et en Mauritanie. Le groupe ne cache pas son ambition de devenir le partenaire de référence des acteurs agricoles, tant publics que privés, en Afrique, en proposant des solutions complètes, durables et adaptées aux grands enjeux du continent. Le groupe, déjà implanté dans quatre pays d’Afrique de l’Ouest, compte étendre son modèle "one stop shop" sur l’ensemble de la région. L’industrialisation du modèle sur le continent africain est d’ailleurs présentée comme un axe majeur du plan stratégique, avec l’objectif de déployer des unités de production locales pour accompagner la demande.

Croissance externe 

Avec cette assise financière renforcée, CMGP active une nouvelle fois le levier de la croissance externe pour accélérer sa transformation. "Nous avons réalisé quatre opérations de croissance ces dernières années, et nous envisageons de les intensifier à court terme", a précisé Youssef Moamah, PDG du groupe, lors de la conférence de presse de présentation des résultats du groupe. L’ambition est claire : figurer parmi le top 3 sur chacun de ses segments d’activité. Cela passera par un renforcement sur les métiers historiques — semences, agroéquipements, infrastructures hydrauliques et assainissement — mais aussi par des incursions ciblées dans des niches complémentaires à fort potentiel.La prochaine étape s’annonce donc structurante. CMGP entend poursuivre l’expansion de ses capacités de production, exploiter pleinement les investissements déjà engagés et développer de nouveaux produits pour enrichir son offre.

Sur le segment des semences notamment, le groupe prévoit d’exploiter les synergies avec les entités récemment acquises afin de renforcer son portefeuille, qui compte aujourd’hui plus d’une cinquantaine de variétés commercialisées.

La dynamique d’intégration intra-groupe, déjà bien entamée, continuera d’améliorer les performances financières en capitalisant sur les complémentarités industrielles et commerciales.