Marchés

L’année 2025 s’inscrit dans un cadre macroéconomique résilient, caractérisé par une croissance soutenue, une inflation maîtrisée et des conditions monétaires accommodantes. Dans ce contexte, le secteur bancaire marocain a affiché une dynamique positive, avec des ressources clientèle en hausse et une progression des crédits à l’économie.

La BMCI a su tirer parti de cet environnement, en renforçant sa présence sur ses segments clés et en consolidant ses relais de croissance, aussi bien sur le retail que sur le corporate.

Sur le plan commercial, la banque enregistre une progression de ses dépôts de +4,4% à 50,5 milliards de dirhams, tirée par les progressions respectives des comptes a vue de (+8%) et des autres comptes créditeurs de (+38%), dans un contexte d'optimisation de la structure des ressources ayant entrainé la baisse des dépôts à terme de (-29%). La part des dépôts non ou faiblement rémunérés s’établit à 82%, contre 77% un an auparavant, traduisant une gestion active du coût du passif.

Du côté du financement, la production de crédits amortissables a atteint près de 11 milliards de dirhams, en hausse de plus de 18%. Baisse des crédits à clientèle de (-0,6%) expliquée

principalement par un effet de base fin 2024 avec des opérations notables sur les crédits court terme. Dans le détail, cette évolution est portée notamment par la dynamique des crédits à l’équipement (+15%), l’augmentation de (+1%) des crédits à l’habitat et les baisses respectives des crédits court terme, à la promotion immobilière, à la consommation et du Leasing y compris LOA. Le ratio Ioan-to-Deposit s'établit à 116% en 2025, en baisse par rapport à l'année 2024.

2025, l’année du Retail Bankig pour la BMCI

En 2025, la BMCI amorce une inflexion stratégique en plaçant le retail banking au cœur de son modèle de développement. La banque renforce son approche centrée sur le client, à travers une refonte des parcours et une montée en puissance des canaux digitaux et à distance, dans une logique d’omnicanalité.

Cette dynamique se traduit par une amélioration tangible des indicateurs commerciaux, avec +32% de nouvelles entrées en relation, illustrant un regain d’attractivité sur le segment des particuliers. Le digital continue de gagner en importance, avec +9% de clients BMCI Connect, +11% de transactions digitales et +46% de commissions générées via ces canaux, confirmant l’évolution des usages et la capacité de la banque à capter ces flux.

En parallèle, la banque privée poursuit sa progression, avec des encours en hausse et un produit net bancaire en croissance, consolidant son rôle de relais de valeur au sein du dispositif retail.

Corporate : une dynamique de croissance orientée valeur durable et sélective 

Sur le segment corporate, la BMCI confirme le déploiement d’un modèle de banque relationnelle, orienté vers une croissance sélective et durable. La stratégie repose sur le renforcement des relations clients, le développement du cross-selling et la montée en puissance des revenus récurrents.

Les indicateurs d’activité traduisent cette dynamique, avec +19% de nouvelles entrées en relation, +16% d’encours moyens de dépôts et +33% de production de crédits, reflétant une bonne traction commerciale sur les segments ciblés.

Les activités de marché contribuent également à la performance, notamment à travers le desk FX, tandis que les métiers spécialisés tel offshore, factoring et cash management poursuivent leur développement, soutenant la diversification des revenus et l’amélioration du mix d’activité.

Un produit net bancaire en progression et une maîtrise des charges

Le produit net bancaire (PNB) ressort en hausse de +4,1%, tutoyant la barre des 4 milliards de dirhams, porté par l’ensemble de ses composantes. La marge d’intérêt (+4%) bénéficie de l’amélioration de de la dynamique commerciale, notamment sur le segment Corporate ainsi que l’accroissement du niveau de captation des ressources non ou faiblement rémunérées, tandis que les commissions progressent de près de 8%, soutenues par la monétique, le Cash, Trade…

Les activités de marché confirment leur bonne orientation, dans la continuité d’un exercice 2024 déjà dynamique, portées notamment par les opérations de change et l’accompagnement des grands clients.

En parallèle, la banque affiche une discipline rigoureuse sur les coûts, avec une progression limitée des frais généraux à +1%. Cette maîtrise permet d’améliorer l’effet de ciseaux et de soutenir la rentabilité opérationnelle.

Résultats 2025 en forte croissance et amélioration des fondamentaux

Le résultat brut d’exploitation progresse de +8,6% à 1,68 milliard de dirhams, traduisant l’effet combiné de la croissance du PNB et de la maîtrise des charges.

En consolidé, le coût du risque ressort en hausse de +12,5%, reflétant à la fois des ajustements méthodologiques et une approche prudente de provisionnement sur certaines filiales. En revanche, en social, le coût du risque est en nette amélioration, en baisse de près de 34%, témoignant d’une amélioration de la qualité du portefeuille et des performances du recouvrement.

Le résultat net consolidé s’établit à 420 millions de dirhams, en hausse d’environ 28,9%, porté principalement par la bonne tenue du PNB en dépit de la progression du cout de risque. Tandis que le résultat net social atteint 550 millions de dirhams, en progression de 88,5%.

S’agissant des ratios prudentiels, la BMCI affiche des niveaux solides, largement au-dessus des exigences réglementaires. Le ratio de solvabilité ressort ainsi à 13,4% en 2025, contre 13,2% en 2024, soit une amélioration de +23 points de base.

Dans la même dynamique, le ratio Core Equity Tier 1 (CET1) s’établit à 10,0% en 2025, contre 9,7% un an auparavant, en progression de +34 points de base, confirmant le renforcement des fonds propres de meilleure qualité.

En matière de liquidité, le ratio ressort à 118% en 2025, contre 140% en 2024, tout en restant confortablement au-dessus du seuil réglementaire de 100%.

Au global, l’exercice 2025 se distingue à la fois par une progression des résultats et par un renforcement des fondamentaux financiers. Les ratios d’équité demeurent confortablement au-dessus des seuils réglementaires, tout en étant pilotés de manière optimale.

Le management souligne à cet égard l’importance de maintenir un équilibre : disposer de marges de sécurité suffisantes pour accompagner la croissance, sans pour autant surcapitaliser la structure, ce qui pourrait peser sur la rentabilité.

Une politique de distribution équilibrée, entre rendement et prudence

Dans ce contexte, la BMCI adopte une approche mesurée en matière de distribution de dividendes, conciliant rémunération des actionnaires et préservation des équilibres financiers. 

La banque proposera ainsi à l’Assemblée Générale Ordinaire la distribution d’un dividende de 14 dirhams par action au titre de l’exercice 2025, contre 18 dirhams en 2024, traduisant une politique de distribution plus prudente dans un contexte de renforcement des fondamentaux. 

« La dynamique commerciale de la banque et sa présence sur certains segments nous permettent de générer du revenu tout en maîtrisant les coûts », a souligné Hicham SEFFA, Président du Directoire - BMCI. Il insiste sur la nécessité de maintenir une discipline financière stricte dans un environnement inflationniste, tout en assurant une bonne maîtrise du coût du risque.

Le dirigeant met en avant une logique de distribution à double objectif : « satisfaire l’actionnaire tout en préservant les fondamentaux et les ratios réglementaires, et conserver des marges de manœuvre pour accompagner la dynamique de croissance que connaît le Maroc ».

Nissrine EL MARINI