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Ce recul est imputable à la baisse du volume souscrit des maturités longues de 93,2% à 2,7 MMDH, soit 3,1% des levées, contre 33,9% un an auparavant, explique la DEPF dans sa dernière note de conjoncture.

En revanche, le volume levé en maturités moyennes s’est accru de 2,5% à 61,8 MMDH, prédominant les levées à hauteur de 71,2%, contre 52,2% un an auparavant. De même, celui des maturités courtes a augmenté de 39,4% à 22,3 MMDH, représentant 25,7% des levées, contre 13,9% l’année dernière.

S’agissant des remboursements du Trésor, ils ont reculé, en glissement annuel, de 14,2% à 71,1 MMDH à fin septembre 2026, y compris les opérations d’échange et de rachat.

Compte tenu de ces évolutions, les levées nettes du Trésor ont reculé de 51,8% par rapport à fin septembre 2025, pour s’établir à 15,8 MMDH.

Eu égard à ces évolutions, l’encours des bons du Trésor émis par adjudication s’est établi à 803,1 MMDH à fin septembre 2026, en quasi-stagnation (-0,1%) par rapport à fin juin 2026, mais en hausse de 2% par rapport à fin décembre 2025.

Concernant le volume des soumissions sur le marché des adjudications au titre des neuf premiers mois de 2026, il a reculé de 1,2% à 238,1 MMDH, hors opérations d’échange.

Cette baisse a concerné le volume soumissionné des maturités longues, qui s’est replié de 66,7% à 21,2 MMDH, représentant 8,9% du volume des soumissions, contre 26,4% un an auparavant.

À l’inverse, le volume soumissionné des maturités moyennes s’est accru de 18,2% à 137,9 MMDH, représentant 57,9% du volume des soumissions, contre 48,4% l’année précédente. De même, celui des maturités courtes a augmenté de 30,3% à 79 MMDH, représentant 33,2% du volume des soumissions, contre 25,2% un an auparavant.