Marchés

Cette performance est largement portée par Maroc Telecom, dont le résultat net s’élève à 4,1 milliards de dirhams après une perte de 1,1 milliard de dirhams au premier semestre 2024. Selon M.S.IN, ce redressement spectaculaire résulte directement de la fin du litige avec Wana Corporate et de l’accord conclu en mars dernier, portant sur la création de deux joint-ventures destinées au déploiement de la fibre optique et du réseau 5G. Hors Maroc Telecom, la masse bénéficiaire ajustée affiche tout de même une croissance soutenue de 20,9 %, tirée essentiellement par les établissements bancaires.

Toujours d’après M.S.IN, le chiffre d’affaires global des sociétés cotées s’est établi à 169,3 milliards de dirhams, en progression de 7,3 % par rapport à la même période de 2024. Cette évolution reflète d’abord la contribution du secteur bancaire, en hausse de 3,4 milliards de dirhams, mais également celle du BTP qui a ajouté 3,2 milliards de dirhams grâce à une accélération des chantiers liés à la CAN 2025 et à la Coupe du Monde 2030. Les distributeurs ont généré 1,7 milliard de dirhams supplémentaires, tandis que les assurances ont vu leur activité progresser de 1,2 milliard de dirhams. Le secteur de la santé, enfin, se distingue par une expansion spectaculaire de 62 %, portée par la montée en puissance d’Akdital et par l’arrivée de Vicenne, nouvelle recrue de la cote casablancaise.

Le secteur bancaire ressort comme le principal moteur des bénéfices. Selon M.S.IN, le Produit Net Bancaire des établissements cotés a progressé de 7,4 % pour atteindre 49,1 milliards de dirhams, grâce à la hausse du résultat des opérations de marché (+14,8 %), à l’amélioration de la marge d’intérêts (+6,6 %) et à celle des commissions (+4,4 %). Le résultat d’exploitation du secteur s’élève désormais à 22,5 milliards de dirhams, en hausse de 18,6 %, tandis que le Résultat Net Part du Groupe s’inscrit à 12,5 milliards de dirhams, soit une progression de 18,2 % sur un an. Cette performance tient autant à la croissance du Produit Net Bancaire qu’à la maîtrise des charges et à la baisse du coût du risque, qui recule de 10,8 % à 6,9 milliards de dirhams.

Dans le détail, Attijariwafa Bank a apporté la plus forte contribution à cette progression avec un résultat net en hausse de 973 millions de dirhams (+19,8 %), suivie par la BCP qui a gagné 331 millions de dirhams (+12,8 %) et par la BOA, en progression de 309 millions de dirhams (+15,9 %).

En résumé, selon M.S.IN, le premier semestre 2025 confirme la solidité de la croissance des sociétés cotées à Casablanca. Portées par les banques, les télécoms et le BTP, elles enregistrent un rythme de progression inédit, dans un contexte économique marqué par une inflation maîtrisée et par la poursuite des grands chantiers structurants du pays.