Marchés

CFG Bank poursuit sa croissance au troisième trimestre 2026, portée par le développement de ses activités de banque commerciale et de gestion de l’épargne. À fin septembre, son produit net bancaire (PNB) consolidé atteint 976 millions de dirhams, contre 909 MDH un an auparavant, soit une progression de 7%. Sur le seul troisième trimestre, le PNB ressort à 342 MDH, en hausse de 11% par rapport à la même période de 2025.

La dynamique est plus marquée sur les revenus récurrents, qui totalisent 846 MDH sur neuf mois, en progression de 19%. Cette performance repose notamment sur la hausse de 28% de la marge d’intérêt, à 482 MDH, grâce à l’augmentation des encours de crédits et à l’amélioration de la marge nette d’intérêt.

Les commissions bancaires et celles issues des métiers de gestion d’actifs atteignent, pour leur part, 364 MDH, en croissance de 9%.

Crédits et dépôts maintiennent une croissance à deux chiffres

L’activité commerciale conserve un rythme soutenu. L’encours des crédits à la clientèle s’établit à 20,6 milliards de dirhams à fin septembre, en hausse de 18% sur douze mois. La production nette atteint 3,2 milliards de dirhams, principalement tirée par le financement des entreprises.

La collecte affiche une progression encore plus importante. Les dépôts de la clientèle, certificats de dépôt compris, augmentent de 22% sur un an pour atteindre 22,1 milliards de dirhams, soit une collecte nette de 3,9 milliards. Les ressources non rémunérées représentent plus de la moitié des dépôts, un élément favorable au coût de financement de la banque.

Cette croissance commerciale contraste avec l’évolution des activités de marchés financiers. Leur contribution au PNB se limite à 130 MDH à fin septembre, en recul de 34% par rapport à 2025.

Ce compartiment, qui regroupe notamment l’intermédiation boursière, le trading obligataire et actions ainsi que le corporate finance, a été affecté par des conditions de marché moins porteuses. La comparaison reste également exigeante après une année 2025 marquée par un niveau exceptionnel de revenus sur ces activités.

La progression des métiers récurrents a néanmoins permis de compenser ce repli et de maintenir la croissance du PNB consolidé.

Le résultat brut d’exploitation progresse de 16%

Sur le plan opérationnel, CFG Bank affiche un résultat brut d’exploitation consolidé de 555 MDH à fin septembre, en hausse de 16% sur un an, soit une progression supérieure à celle du PNB. La banque attribue cette performance à la maîtrise de ses charges d’exploitation.

Fort de ces réalisations, le groupe confirme ses perspectives pour l’ensemble de l’exercice 2026, avec des résultats attendus au-delà des objectifs initialement fixés dans sa feuille de route.

CFG Bank vise désormais une croissance d’environ 25% de son PNB récurrent sur l’année, contre une progression de l’ordre de 5% pour le PNB global, compte tenu de la base de comparaison élevée des activités de marchés en 2025.

Le résultat net part du groupe (RNPG) est, quant à lui, attendu en hausse d’environ 15%, malgré le relèvement du taux effectif d’imposition, IS et contribution sociale de solidarité compris, de 33% en 2025 à 40% en 2026.